港口出现累库现象 纸浆短期区间宽幅震荡

研报正文

【利多因素】

8月31日报道，国际技术集团安德里茨获得来自永丰余消费品实业股份有限公司的订单，将向其位于中国台湾清水的工厂提供一条PrimeLineCOMPACTM1600卫生纸生产线，预计在2023年第四季度开机。这台卫生纸机设计产量达112吨/天，将用于生产生活用纸，包括厕纸、餐巾纸、手帕纸和面巾纸。

8月29日报道，德州胜港纸业6号宝拓纸机项目，计划2023年年初开机投产，年产量为12万t高档生活用纸。9月7日，据海关总署公布,中国2022年8月纸浆进口量为260.5万吨,同比增涨4.2%，环比增涨19.7%。

1-8月累计进口量1954.6万吨，累计同比减少5.0%。本周铜版纸产量7.8万吨，环比涨幅5.4%，开工率57.4%，环比+2.8%，生产企业库存60.1万吨，环比降幅0.2%。

生活用纸产量19.3万吨，环比上周+11.8%，开工率48.8%，环比上周+5.2%，企业库存天数17.8天，环比上周减少5.8%。

纸浆进入传统需求旺季，需求缓慢回升，下游加工厂拿货积极性提高，加上大部分纸企开工率提高，市场供应增加。

【利空因素】

中国纸浆主流港口样本库存量178.2万吨，较上期上涨1.0万吨，环比上涨0.6%，港口出现累库现象。

8月24日报道，智利纸浆生产商Arauco浆厂MAPA项目继续延期，该项目是一条新的漂白桉木硫酸盐浆生产线（BEK），目前该项目暂定10月下旬投产。本周下游成品纸企业需求总体呈现中性。

双胶纸产量15.5万吨，环比-2.5%，开工率56.9%，环比-1.5%，生产企业库存89.3万吨，环比增幅0.4%。由于木浆价格处于高，而下游消耗减慢，需求没有明显改善。

【品种观点】

纸浆进口量增加，港口出现累库现象。下游文化纸和生活用纸延续刚需采购，现货市场流通货源有限，部分原纸厂家继续发布涨价函，维持现货价格稳定。纸浆进入旺季，纸浆价短期区间宽幅震荡。

【操作建议】

观望或短线为主。

【风险因素】

人民币汇率；原油价格波动；下游纸企开工；资金面情况。