装置负荷保持稳定 甲醇下游需求有所增强

研报正文

行情小结：

截至9月16日，MA2301合约收于2749元/吨，一周累计上涨9元/吨，涨幅0.33%，品种总持仓量为2476063手，环比上周增加204401手。

江苏01基差-14元/吨，环比上周走强43.5元/吨，01-05合约月差154元/吨，环比上周走弱1元/吨。交易所仓单7885张，增加3368张。

市场动态：

中秋节后国内甲醇市场交投重心大幅走高。节后原油走高带动能化品走强，加之部分外盘装置检修，甲醇期货冲高，提振业者信心，后半周港口现货随盘有回落。

内地市场节后受期货走高、部分烯烃重启带动，加之下游补货需求、运费坚挺等，节后首日市场交投氛围较好，西北及山东等地部分推涨140-200元/吨左右，后半周随着期货回落等，市场气氛相应转弱，部分成交略回调。

江苏2735元/吨（+52.5）鲁南2800元/吨（+60）内蒙2545元/吨（+185）河南2695元/吨（+130）

要点关注：

1、港口库存环比下降。目前华东部分港口受台风影响封航，后续局部船货到港或有推迟，港口总库存环比下降4.74万吨至86.28万吨。

2、品种价差大幅走弱。PP-3MA01合约价差走弱177元/吨至-257元/吨，随着甲醇价格上行，下游利润受挤压。

操作建议：

震荡偏强对待。甲醇装置负荷保持稳定，下游需求有所增强，港口库存环比下降，不过随着甲醇价格上移，部分下游利润挤压，或在一定程度上影响其接货意向。