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铜价有望冲击前高 镍价恐大幅波动

发布时间:2022-09-20 10:47:28 作者:宁证期货 来源:宁证期货

行情复盘

9月19日,铜期货主力合约收涨0.44%至62280元,

主力持仓

据统计铜期货主力持仓呈现多空双减局面。

后市展望

当下限电导致的供应紧张开始逐步缓解,基本面需求开始支撑铜价,但旺季支撑力度不强,短期内震荡运行为主。

背景分析

上海库存5.09万吨,较9月12日增0.07万吨,较9月15日降0.49万吨;广东库存0.81万吨,较9月12日降0.02万吨,较9月15日降0.21万吨。

研报正文

沪铜

据Mysteel调研,9月19日国内市场电解现货库存6.44万吨,较9月12日增0.17万吨,较9月15日降0.81万吨。

上海库存5.09万吨,较9月12日增0.07万吨,较9月15日降0.49万吨;广东库存0.81万吨,较9月12日降0.02万吨,较9月15日降0.21万吨。

评:美联储议息会议召开在即,市场窄幅震荡等待会议结果,当前市场预期美联储将加息75个基点,整体市场观望情绪较重。

当下限电导致的供应紧张开始逐步缓解,基本面需求开始支撑铜价,但旺季支撑力度不强,短期内震荡运行为主。

交易方面,轻仓做多,若美联储如期加息75个基点,铜价仍有冲击前高的可能性,若加息幅度不及预期,则离场观望。

沪镍

据外电消息,西方国家未受制裁影响,继续进口俄罗斯。自3月份以来,进口量有所增加。俄罗斯约占全球镍产量的10%,其最大公司诺镍(Nornickel)的镍产量约占全球电池级镍产量的15-20%。

评:海外库存的持续走低与当前市场极端宽松的预期并不一致。不锈钢厂盈利改善,钢厂存在产量增加预期。

在当前镍库存较低且交易流动性不强的环境下,镍价跟随有色板块整体运行并放大波动的可能性增加,在新的需求驱动出现前,镍价较难走出独立的趋势性行情。交易方面,短多交易。

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