油脂仍承压偏弱运行 豆粕期价或强势震荡

研报正文

【油脂】

行情回顾：油脂期价探底反弹。

消息面：据外媒报道，行业高层人士周二称，印尼的棕榈油生产商正通过折价销售棕榈油和大幅增加对印度的棕榈油出口来削减处于高位的棕榈油库存。

因下个月印度将迎来排灯节假日，印度的植物油进口需求正在增加。印尼政府已经将免税出口棕榈油政策的有效期延长至今年10月末。

中国8月棕榈油进口量为302639.26吨，环比下滑1.34%，同比下滑36.07%。8月菜籽油进口量为54052.80吨，环比下滑19.78%，同比锐减59.92%。

基本面：中国粮油商务网监测数据显示，截至22年第38周末，国内油厂豆油库存为82.7万吨，较上周增加4.9万吨。

后市展望：目前，美豆等待收获情况，棕油产地处于增产季且印尼释放库存政策导向不变；整体缺乏有利支撑，短期油脂仍承压偏弱运行，但由于期价处于相对低位，有效跌破前期低点的可能不大。

操作建议：观望为宜。

【粕类】

行情回顾：豆粕期价震荡整理。

基本面：在每周作物生长报告中，美国农业部公布称，截至2022年9月18日当周，美国大豆收割率为3%，市场预期为5%，去年同期为5%，五年均值为5%。

美国大豆生长优良率为55%，市场预期为56%，前一周为56%，去年同期为58%。

后市展望：国内豆粕库存偏低，市场预计9-10月国内大豆到港量偏低，生猪价格保持坚挺，豆粕需求持续向好，油厂豆粕库存或将持续下滑。豆粕期价强势震荡的可能较大。

操作建议：观望。