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PTA或有借势上涨趋势 短纤需求有望好转

发布时间:2022-09-22 13:47:57 作者:恒泰期货 来源:恒泰期货

主力持仓

据统计PTA期货主力持仓呈现多空双增局面。

操作建议

观望风险因素:需求恢复不及预期。

期货市场

昨日TA2301合约收于5610元/吨,较前一交易日涨幅为1.45%。PTA主力合约持仓量为120万手,较上一日增加12525。21日华东地区现货价格为6750元/吨。

后市展望

综合来看,短期之内,在没有额外的产业利空因素的影响下,PTA抗跌能力较强,或有借势上涨的趋势。

研报正文

PTA

行情回顾:昨日TA2301合约收于5610元/吨,较前一交易日涨幅为1.45%。PTA主力合约持仓量为120万手,较上一日增加12525。21日华东地区现货价格为6750元/吨。

近日油价仍存下行压力,聚酯成本端或持续受到一定抑制。目前影响油价的关注点仍是美联储加息及经济衰退预期提升显著,原油需求前景受到拖累。另外,海外成品油裂解价差表现疲弱,对近端油价产生一定遏制。

目前PTA目前库存仍然处于较高水平,同时,产量及开工率处于高位,且本周受聚酯产品产销缓和,叠加前期聚酯企业减产提升负荷等因素,PTA供应端水平较高。

另外,需求端方面近期所有缓和但整体依旧偏弱,关注未来聚酯利润修复情况,总体上维持供过于求的局面。综合来看,短期之内,在没有额外的产业利空因素的影响下,PTA抗跌能力较强,或有借势上涨的趋势。

操作策略:观望风险因素:需求恢复不及预期。

【MEG】

行情回顾:昨日乙二醇EG2301合约收盘价为4398元/吨,涨幅1.13%,持仓量为33.89万手,较上一交易减少205手。华东地区现货价格为4355元/吨。近日油价仍存下行压力,聚酯成本端或持续受到一定抑制。

目前影响油价的关注点仍是美联储加息及经济衰退预期提升显著,原油需求前景受到拖累。另外,海外成品油裂解价差表现疲弱,对近端油价产生一定遏制。

基本面方面,MEG周度开工率环比上调,开工率整体维持低位水平。需求方面,国内聚酯周度产能利用率约为81%,周环比小幅回落,需求端不温不火。综合来看,乙二醇目前供需结构短期或较难出现实质性改观,叠加宏观面利空影响,市场震荡整理的机率较大。

操作策略:观望风险因素:需求恢复不及预期、国际原油价格变化、港口库存变动。

短纤

行情回顾:昨日短纤期货PF211收在7488元/吨,较前一交易日涨幅为2.02%,持仓量为37.55万手,增加7129手,华东地区现货价格为7800。

近日油价仍存下行压力,聚酯成本端或持续受到一定抑制。目前影响油价的关注点仍是美联储加息及经济衰退预期提升显著,原油需求前景受到拖累。

另外,海外成品油裂解价差表现疲弱,对近端油价产生一定遏制。另外,PX-PTA受检修影响,供应有所收缩,短期成本支撑稍强。但考虑PF价差处于缩窄阶段,近远月处于偏强局面,不易过度追多。

综合来看,短期成本是决定短纤绝对价格走势的关键因素,目前PX-PTA端检修集中,短期成本支撑预计稍强,涤纶短纤价格或小幅跟涨。后市来看,虽然需求有望好转,但伴随PTA检修装置的重启,后市隐患依旧较多。

操作策略:观望风险因素:成本价格、疫情下需求恢复情况。

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