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避险情绪支撑金价 沪银期价下行趋势不变

发布时间:2022-09-22 14:27:19 作者:大越期货 来源:大越期货

行情复盘

9月21日,黄金期货主力合约收涨0.39%至386.98元。

主力持仓

9月21日,黄金期货主力持仓呈现多减空增局面。

后市展望

紧缩预期和经济衰退担忧平衡为主要逻辑。美联储9月会议之前,紧缩预期仍有可能继续升温;经济担忧随着经济数据和紧缩强度有所波动。两大因素交替主导金价。

背景分析

美联储议息会议超预期鹰派,避险情绪支撑金价,金价大幅震荡收涨;美国三大股指全线收跌,欧洲三大股指收盘全线上涨,国际油价全线下跌。

研报正文

沪金

1、基本面:美联储议息会议超预期鹰派,避险情绪支撑金价,金价大幅震荡收涨;美国三大股指全线收跌,欧洲三大股指收盘全线上涨,国际油价全线下跌。

美债收益率涨跌不一,10年期美债收益率跌3.2个基点报3.535%;美元指数涨1.07%报111.37,续创2002年以来新高,人民币继续贬值;COMEX黄金期货涨0.66%报1682.2美元/盎司;中性。

避险情绪支撑金价 沪银期价下行趋势不变

2、基差:黄金期货385.84,现货385.13,基差-0.71,现货贴水期货;中性。

3、库存:黄金期货仓单3036千克,不变;中性。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多减;偏多。

6、预期:今日关注日央行和英央行利率决议,欧央行经济公报、美国上周首申人数;美联储议息会议如期加息75BPS,点阵图显示未来将继续加息100-125bps,鲍威尔讲话鹰派,放缓加息的预期落空,鹰派超预期,美债收益率和美元继续走高,金价大幅波动,早盘持续回落,人民币继续支撑内盘金价。

昨日俄罗斯普京宣布部分动员,避险情绪对金价有所支撑,另金价整体收涨。放缓加息预期落空,美联储继续鹰派,金价仍将维持前期逻辑,下行趋势不变,多单离场。沪金2212:383-388区间偏空操作。

利多:

1、欧洲能源压力依旧较大。

2、紧缩预期或将达到高点,对于未来降息的押注将继续增加。

3、经济悲观预期继续恶化,将有所支撑。

利空:

1、通胀达顶预期升温,通胀回落推动金价回落。

2、各国央行紧缩进程加快,紧缩预期升温,金价下行压力明显。

3、经济衰退预期升温,金价跟随大宗商品回落。

逻辑:紧缩预期和经济衰退担忧平衡为主要逻辑。美联储9月会议之前,紧缩预期仍有可能继续升温;经济担忧随着经济数据和紧缩强度有所波动。两大因素交替主导金价。

风险点:地缘政治的经济影响超预期,紧缩进程暂停,疫情大范围蔓延。

沪银

1、基本面:美联储议息会议超预期鹰派,银价大幅波动收涨;美国三大股指全线收跌,欧洲三大股指收盘全线上涨,国际油价全线下跌。

美债收益率涨跌不一,10年期美债收益率跌3.2个基点报3.535%;美元指数涨1.07%报111.37,续创2002年以来新高,人民币继续贬值;COMEX白银期货涨2.2%报19.605美元/盎司;中性。

2、基差:白银期货4426,现货4422,基差-4,现货贴水期货;中性。

避险情绪支撑金价 沪银期价下行趋势不变

3、库存:白银期货仓单1351542千克,环比增加7289千克;中性。

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空。

6、预期:美联储鹰派超预期,加息放缓预期落空,银价走势将回到前期逻辑,跟随金价继续回落。避险情绪推动下,叠加银价低位买盘动力,银价一度明显走高,但鹰派预期下银价走势或将反转,银价下行幅度恐将扩大。油价明显回落,有色金属多数回落,银价下行趋势不变。沪银2212:做空,4510止损。

利多:

1、油价处于高位,将支撑大宗商品价格维持高位。

2、供应链紧张担忧或再度升温,银价将有所支撑。

3、经济预期改善,银价将获得部分支撑。

利空:

1、油价对大宗商品支撑减弱。

2、各国央行紧缩进程加快,抑制通胀,紧缩预期升温将继续压制银价。

3、经济衰退预期或再度升温,风险偏好恶化,银价跟随下行。

逻辑:需求预期对有色金属影响较大,银价受经济预期影响较大;紧缩进程推动银价主要跟随金价走势。

风险点:地缘政治的经济影响超预期,紧缩进程暂停,疫情大范围蔓延。

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