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下游维持去库控产 橡胶价格震荡偏强走势

发布时间:2022-09-23 11:46:05 作者:中财期货 来源:中财期货

主力持仓

9月22日,橡胶期货主力持仓呈现多增空减局面。

操作建议

逢低买入。

期货市场

9月22日,橡胶期货主力合约收涨1.11%至13205元,当日最高价报13300元,最低价报13145元,持仓量:-287手至163159手,成交量:245540手。

背景分析

周内全岛胶水日产量约5000吨左右,仅儋州个别地区受影响。需求端来看,下游方面主要消费下游轮胎行业开工维持五至七成,依然维持去库控产节奏,下游对原材料的采购维持刚需。

研报正文

期货市场:

昨日橡胶高位震荡,RU2301合约收于13205元/吨。上周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为50.07%,较前一周下滑3.59个百分点,较去年同期走低8.43个百分点。

上周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为56.27%,较前一周下跌5.96个百分点,较去年同期上涨3.13个百分点。

截至9月15日,青岛地区天然橡胶总库存42.22万吨,较上周增0.6万吨,增幅1.44%;其中保税区内库存11.32万吨,较上周微增0.42万吨,增幅3.85%;一般贸易库存30.9万吨,较上周增0.18万吨,增幅0.59%。本期保税与一般贸易库存均继续增长,但增幅放缓。

主要与中秋假期出入库有限有关。上周橡胶持续上行。基本面来看,8月中下旬起泰国北部、东北部降雨增多,胶水下跌速度放缓。近期因雨水天气影响同时因需求偏弱,因此原料胶水价格表现平稳。

国内西双版纳地区周内替代指标通过保函形式进入,一定程度补充国内原料不足情况。8月下旬起周内部分跨县流通恢复,加工厂开工陆续提升、部分恢复至满负荷运行。

周内全岛胶水日产量约5000吨左右,仅儋州个别地区受影响。需求端来看,下游方面主要消费下游轮胎行业开工维持五至七成,依然维持去库控产节奏,下游对原材料的采购维持刚需。

伴随胶价下跌,贸易商倾向于逢低买入。

整体来看:

季节性释放周期下,国内外产区新胶供应将逐步增多,但受国外降雨影响,对新胶供应释放节奏有所影响。

需求端来看继续表现低迷,下游轮胎企业内销市场表现欠佳,同时出口高位回落预期较强,因此企业开工水平较难有明显提升,供需端来看对价格缺乏有效支撑。

不过市场开始交易2022年橡胶交割品产出大幅减少预期,带动橡胶价格持续上涨,虽然短期市场或继续保持震荡偏强运行态势,但对于价格反弹持续性有待观察。综合来看,短期内预计橡胶价格维持震荡偏强走势。

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