PTA成本端支撑不足 短纤供需驱动不足

研报正文

PTA

期货市场：上周五，PTA2301主力合约小幅下跌，以5518点收盘，跌幅0.97%，华东地区PTA现货价格报价6550元/吨，期货贴水978元/吨。

供应方面，福海创450万吨负荷提升，逸盛宁波4线恢复正常，逸盛新材料负荷提升至9成，中泰120万吨装置停车，PTA负荷上调至73.5%。

需求方面，江浙涤丝产销整体偏弱，至下午3点附近平均估算在4-5成，聚酯负荷在83.9%。

成本端方面，PTA内盘加工价差小幅回升至789.91元/吨，PX加工差调整为391元/吨，PX开工下降至73.4%，环比减少3.4%；国际油价下跌，PTA成本支撑有所减弱。

综上，PTA开工增加，需求偏弱，且成本端支撑不足，预计短期内PTA价格低位震荡运行。

策略方面：建议空单持有。

短纤

期货市场：上周五，短纤2211主力合约下跌，跌幅1.24%，华东市场现货主流价为7985元/吨，基差率为6.88%。

供应方面，安徽金寨某10万吨直纺涤短工厂已停车，主要为棉型短纤，重启时间待定。短纤装置开工为72%，环比增加0.03%。

需求方面，近期装置轮动检修与重启，长丝大厂陆续执行减产动作，但也有几套切片装置恢复，整体而言聚酯负荷仍以区间波动为主，聚酯负荷在83.9%。

中国轻纺城成交量为1042万米，环比增加107万米，较去年同期增加736万米，成交重心回升，直纺涤短产销一般，平均48%。

综合来看，短纤供需驱动不足，下游纱厂加工费低位，成品库存高位，产销低迷且有累库预期，预计短期偏弱震荡运行。

策略方面：建议逢高抛空，注意仓位控制。