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部分贸易商捂货惜售 动力煤期货将维持高位

发布时间:2022-09-26 14:00:37 作者:中财期货 来源:中财期货

行情复盘

9月23日,动力煤期货主力合约收持平0%至1045.4元。

主力持仓

9月23日,动力煤期货主力持仓呈现不变局面。

后市展望

成交来看,市场客户采购意愿较强,港口市场煤库存提升或将较困难,部分贸易商捂货惜售,挺价情绪较强。预计本周维持高位。

背景分析

因铁路运力紧张,产地煤炭外运受限,叠加贸易商因发运成本高企,发运量下降,港口调入量有所降低,库存回升缓慢,且十月份大秦线检修,可能导致铁路运力周转下滑。

研报正文

现货市场:秦港Q5500现货今日报价900(0)元/吨。

产地方面,内蒙区域多数煤矿以兑现长协和保供为主,少量市场销售,下游客户采购积极性较高,煤矿普遍保持即产即销,无库存累积,客户类型以刚需以及周边站台为主。

陕西区域销售情况较为活跃,长途运输逐步恢复,下游非电水泥、化工等企业用煤需求增多,矿区没有存煤积累,到矿车辆装车等待耗时偏长。

港口方面,因铁路运力紧张,产地煤炭外运受限,叠加贸易商因发运成本高企,发运量下降,港口调入量有所降低,库存回升缓慢,且十月份大秦线检修,可能导致铁路运力周转下滑。

港口市场煤库存提升或将较困难,部分贸易商捂货惜售,挺价情绪较强,下游对高价接煤受度有限,现仅以刚需用户成交为主。

目前气温不断下降,电厂煤耗及发电量已进入下行通道,部分电厂机组开始检修,为迎接冬季供暖做准备,多以长协煤拉运为主;非电终端化工企业多数认为近期煤炭价格坚挺,且市场煤供应紧张,库存提升困难,补库需求仍在。

进口方面,近期进口煤市场因印尼部分地区降雨影响,当地煤炭生产及发运均受影响,市场资源处于紧张状态,加之外汇汇率持续走低,将增加进口贸易成本,推动进口煤价继续上涨,现印尼Q3800FOB报价97美金/吨。

我们判断:多数矿区销售火爆,没有存煤积累,大秦线检修和拉运堵车让供应偏紧;冬季保供暖部分地区已经开始运行,工业用煤补库需求仍存,国际煤价大涨利于出口不利进口,需求偏强。

成交来看,市场客户采购意愿较强,港口市场煤库存提升或将较困难,部分贸易商捂货惜售,挺价情绪较强。预计本周维持高位。

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