短纤价格或小幅跟涨 乙二醇开工率仍维持低位

研报正文

【短纤】

行情回顾：9月26日短纤期货PF211收在7110元/吨，较前一交易日跌幅为4.51%，持仓量为33.52万手，减少18643手，华东地区现货价格为7800。近日油价仍存下行压力，聚酯成本端或持续受到一定抑制。

目前影响油价的关注点仍是未来美联储加息偏鹰及经济衰退预期提升显著，原油需求前景受到拖累。另外，海外成品油裂解价差表现疲弱，对近端油价产生一定遏制。

另外，PX-PTA受检修影响，供应有所收缩，短期成本支撑稍强。但考虑PF价差处于缩窄阶段，近远月处于偏强局面，不易过度追多。

综合来看，短期成本是决定短纤绝对价格走势的关键因素，目前PX-PTA端检修集中，短期成本支撑预计稍强，涤纶短纤价格或小幅跟涨。

后市来看，虽然需求有望好转，但伴随PTA检修装置的重启，后市隐患依旧较多。

操作策略：观望。

风险因素：成本价格、疫情下需求恢复情况。

【乙二醇】

行情回顾：9月26日乙二醇EG2301合约收盘价为4220元/吨，跌幅4.09%，持仓量为33.65万手，较上一交易增加10561手。华东地区现货价格为4405元/吨。

近日油价仍存下行压力，聚酯成本端或持续受到一定抑制。目前影响油价的关注点仍是未来美联储加息偏鹰及经济衰退预期提升显著，原油需求前景受到拖累。另外，海外成品油裂解价差表现疲弱，对近端油价产生一定遏制。

基本面方面，MEG周度开工率环比上调，开工率整体维持低位水平。需求方面，国内聚酯周度产能利用率约为81%，周环比小幅回落，需求端不温不火。

综合来看，乙二醇目前供需结构短期或较难出现实质性改观，叠加宏观面利空影响，市场震荡整理的机率较大。

操作策略：观望。

风险因素：需求恢复不及预期、国际原油价格变化、港口库存变动。