高低硫价差中枢下行 燃料油价格或震荡运行

研报正文

一、行情回顾与操作建议

收盘价计算，内盘高低硫主力合约价差1855元。

现货价格方面，9月26日舟山地区保税船用高硫380CST燃料油供船价430.0-435.0美元/吨；低硫燃料油供船价格在675.0-685.0美元/吨，MGO船供油价格在965.0-970.0美元/吨。

燃料油自身来看，受到冬季天然气价格高位以及柴油供需仍然偏紧的双重利好支撑，我们仍然对低硫燃料油的价格相对乐观。

但值得注意的是，近期有消息称我国可能下发大批量成品油出口配额，消息使得亚洲柴油价格一度大跌，若后期配额落地，可能使得高低硫价差中枢下行。预计燃料油价格震荡运行为主，中期依旧看好多LU空FU。

二、行业要闻

隆众资讯9月27日报道：来自西方燃料油套利保持稳定，打压燃料油市场气氛。但是，冬季到来之前北亚发电用燃料油需求将增长，上周低硫燃料油裂解价差上涨10%。

荷兰咨询机构InsightsGlobal公布的数据显示，截止9月22日的一周，阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普(ARA)地区燃料油库存110万吨，比前周下降4%。

标书方面，印度芒格洛尔石化炼制公司销售4万吨10月11-13日在芒格洛尔港口装船的含硫0.5%的船用燃料油，上周五已经截标。

新加坡180-cst燃料油评估价每吨399.02美元；380-cst燃料油评估价每吨357.21美元；含硫量0.5%的船舶燃料油每吨675.73美元。