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美联储无放缓加息迹象 沪锌下方仍有支撑

发布时间:2022-09-30 14:07:59 作者:铜冠金源期货 来源:铜冠金源

行情复盘

9月29日,锌期货主力合约收涨0.74%至23785元。

主力持仓

9月29日,锌期货主力持仓呈现多空双减局面。

后市展望

目前美联储无放缓加息迹象,且欧洲经济衰退较明显,美元仍维持偏强,宏观压力难言解除。基本面略偏多,但难抵宏观影响,锌价维持震荡偏弱。

背景分析

国内原料供应及炼厂利润均边际改善,利于精炼锌供应恢复,但近日云南限电也波及至锌冶炼,影响量在3300吨,若后期影响扩大,将给予锌较强支撑。

研报正文

期货行情周四沪锌主力2211合约日内延续企稳窄幅震荡,夜间高开下行,期价收至23790元/吨,涨幅0.53%。伦探先抑后扬,收至2939美元/吨,涨幅3.01%。

现货市场:上海0#锌主流成交于24570-24650元/吨,对10合约下月票升水380-450元/吨。临近国庆,部分贸易商已休假,叠加下游前期低价买货较多,升水回升下市场活跃度下降。美国第二季度核心PCE物价指数终值年化环比上涨5.6%,远高于预期。

美国上周初请失业金人数降至五个月最低。中国9月官方PMI料小升至49.6,财新PMI料持稳在49.5。昨天LME锌库存增125吨至53900吨。基本面看,欧洲炼厂暂无进一步减产迹象,叠加市场担忧能源高价抑制需求,能源价格高位回落,对锌价支撑减弱。

国内原料供应及炼厂利润均边际改善,利于精炼锌供应恢复,但近日云南限电也波及至锌冶炼,影响量在3300吨,若后期影响扩大,将给予锌较强支撑。

需求看,锌价下跌,下游节前备货增加,持货商砸升水放缓,市场对金九银十仍有预期。整体来看,近期受英国央行宣布“无限量”购债救市影响,美元高位回落,金属止跌。

观点小结:目前美联储无放缓加息迹象,且欧洲经济衰退较明显,美元仍维持偏强,宏观压力难言解除。基本面略偏多,但难抵宏观影响,锌价维持震荡偏弱,不过低库存仍支撑盘面back结构,节前谨慎交易。

操作建议:观望。

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