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下游需求恢复明显 沥青供应压力有限

发布时间:2022-10-14 09:46:03 作者:华融期货 来源:国新国证期货

主力持仓

据统计石油沥青期货主力持仓呈现多空双增局面。

策略提示

继续关注原油价格走势以及供需面的变化情况。

期货市场

沥青2212主力合约13日收出了一颗上影线20个点,下影线24个点,实体9个点的阴线,开盘价:3989,收盘价:3980,最高价:4009,最低价:3956,较上一交易日收盘跌15个点,跌幅0.38%。

后市展望

整体来看,当前国内沥青供应压力有限,整体下游需求恢复明显,在供应偏低和低库存背景下,沥青跟随原油为主。

研报正文

一、行情回顾

沥青2212主力合约13日收出了一颗上影线20个点,下影线24个点,实体9个点的阴线,开盘价:3989,收盘价:3980,最高价:4009,最低价:3956,较上一交易日收盘跌15个点,跌幅0.38%。

二、消息面情况

1、EIA下调了对美国和全球的需求预估,2023年美国原油消费仅增长0.9%,全球消费增长1.5%,都分别低于此前1.7%和2%的增长预估值。EIA同事预估今年取暖季,美国家庭将平均化肥2354美元,同比增加27%。

2、美国石油协会公布数据显示,过去一周美国原油累库705万桶,库欣去库75万桶,汽油库存增加200万桶,馏分油库存减少456万桶,库存总量增加,对油价略偏空。

3、欧洲成功地实现了原油采购的多样化,因为9月进口增长,尽管俄罗斯桶份额下降。根据Vortexa的数据,9月份欧洲大陆(不包括土耳其)的原油和凝析油到货量飙升至超过846万桶/日,为2020年1月以来的最高月度交易量。

4、OPEC在最新月报中调降了2022年全球石油需求增长预估,这是4月以来的第四次下调,同时削减了2023年的预估,理由是经济放缓,中国新冠疫情封控以及高通胀,世界经济进入了一个不确定性加剧和挑战上升的时期。

5、普京表示,北溪管道爆炸事件之后,世界上任何能源基础设施都面临风险。普京表示,俄罗斯已准备好通过北溪二号的第二天线路供应天然气。

不过,启动输气需要得到欧盟的批准,而且随着克里姆林宫和西方国家之间的紧张局势加剧,这种可能性依然不大。

三、基本面情况

供给方面,根据数据统计,截至10月8日当周,国内沥青79家样本企业产能利用率为40.5%,环比跌5.7个百分点。

假期期间供应有所下降,但10月随着主力炼厂的产量的进一步回归,国内沥青产量或维持高位。继续关注供应端变化。

库存端,截至10月8日,国内沥青70家样本企业社会库存共60.8万吨,环比减少5.5万吨;国内54家沥青样本厂库存共计86.5万吨,环比下降6.5万吨,假期间国内沥青库存继续去库,继续关注库存端变化。

需求端来看,近期需求有望小幅回暖,部分地区赶工需求对市场有一定的支撑。华东及珠三角地区有刚需支撑,东北赶工需求尚可,西北区内也有赶工需求。

根据数据显示,1至8月全国公路建设完成投资同比增长9.5%,较1-7月份的累计同比增长9.2%改善,其中8月份投资同比增长11.4%。继续关注需求端变化。

整体来看,当前国内沥青供应压力有限,整体下游需求恢复明显,在供应偏低和低库存背景下,沥青跟随原油为主,后期继续关注原油价格走势以及供需面的变化情况。

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