焦炭、焦煤：供需双弱 短期观望为主

研报正文

焦炭：供需双弱，短期观望为主全国疫情多点散发，山西地区限产进一步增加，部分区域焦企接到通知要求焖炉，限产比例3-6成不等，预计供给将进一步回落。此外，吕梁地区个别焦化今日收到关停通知，要求其部分4.3米焦炉近日落实关停。下游钢厂开工继续回落，对于焦炭涨价存在分歧，盘面提前开始博弈焦炭的提降，但刚需仍在，预计降幅有限，建议保持观望。

焦煤：供需双弱，短期观望为主二十大以及国内产地疫情不断扩散，产地供给大幅回落，部分区域煤价仍在小幅上探，但下游减产较多且盈利情况不佳，一定程度抑制了煤价上行空间。随着下游焦化厂和钢厂减产检修的增多，盘面大幅走弱，但由于当前焦煤供需仍较为紧张，预计下跌幅度有限。在供需双弱的背景下，建议短期观望为主，继续关注煤矿生产动向以及下游开工情况。

动力煤：疫情影响调运，煤价仍在上探大秦铁路沿线病例集中管控，铁路发运量进一步缩减，影响北港库存进一步回落，由于货源减少，港口煤价较为坚挺，部分贸易商停止报价。产地当前受到疫情和会议影响，报价仍有上行。整体来看，在疫情缓解前，煤价仍易涨难跌，预计煤价短期仍将保持强势。

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