玻璃短期需求难有提升 纯碱企业开工维持高位

研报正文

一、行情回顾与操作建议

（1）玻璃期货期市：

建材相关品种全线下跌，玻璃期价延续下跌趋势。主力合约FG2301下跌1.63%，收于1385元/吨，总持仓增加39759手，01-05正向价差缩窄9至9。

库存：隆众口径截止10月27日全国浮法玻璃样本企业总库存7069.7万重箱，环比增加1.44%，同比增加63.79%，折库存天数30.4天，叫上期增加0.9天。

其中华北市场库存环比增加4.72%至1385.4万重箱；华中市场环比增加8.57%至562.4万重箱；华东市场环比减少0.64%至1808.3万重箱；

华南市场环比增加0.45%至1037.4万重箱；东北市场环比减少0.05至419.4万重箱；西南市场环比减少0.83%至1235.8万重箱；西北市场环比增加1.80%至621.0万重箱。

后市展望：供应方面本周两条产线放水冷修，一条新点火产线，开工率、日熔量均有所下滑。中期来看，当前企业利润不断压缩，企业有较大去库需求，预计未来供应将继续呈现下滑趋势。

需求方面，本周浮法玻璃市场需求表现较为一般，部分地区出货放缓，本周库存出现小幅累库，当前深加工企业低毛利率运行，采购热情较为一般，预计短期需求好转可能性不大。

综合来看，当前宏观因素对整个建材板块的冲击较为严重，同时预计玻璃在未来短期需求难有较大幅度提升，加之北方地区天气转寒，房屋施工放慢，北方货源对南方进行冲击，期价将偏弱运行。

（2）纯碱期货期市：

受玻璃期价影响，反弹2400点受阻，纯碱期价冲高回落。截止至下午三点收盘，主力合约SA2301下跌0.08%至2403元/吨，总持仓减少12539手，01-09反向价差扩大4至298元/吨。

后市展望：检修企业减少，加之利润较为可观，预计未来纯碱企业开工率将维持当前高位区间震荡，供应短对价格的支撑减弱。

卓创资讯统计口径，本周纯碱企业周度开工负荷率上升1%至88%。

需求方面因下游利润持续亏损，停产冷修企业逐渐增加，需求较为疲软，以刚需采购为主。综合来看，纯碱企业开工维持高位，而浮法玻璃停产企业呈增加趋势，加之玻璃消费终端需求持续低迷，短期偏谨慎看待。

二、行业要闻

1.湖南省巨强微晶板材料科技发展有限公司日熔量500吨二线24日放水冷修。

2.佛山市三水西城玻璃制品有限公司350吨浮法线25日放水冷修。

3.河北视窗玻璃有限公司日熔量150吨电子玻璃二线26日点火。

4.四川省自贡市10月26日发布楼市新政，共涉及27条内容，包括调整首套房认定标准、调整住房公积金贷款额度等。

其中规定对拥有一套住房并已结清相应购房贷款的家庭，为改善居住条件再次申请贷款购买新建商品住房，银行金融机构执行首套房贷款政策；对居民购买首套自住住房使用公积金贷款的，首付比例按照20%执行，并恢复“商转公”贷款。