购销呈供需双弱格局 红枣期价震荡偏强

研报正文

【行情复盘】

期货市场：红枣期价本周大幅下跌，收跌365元/吨或3.17%至11165元/吨。

现货市场：现货价格震荡运行，崔尔庄市场特级参考11.2-13元/公斤，一级10.1-12元/公斤；河南市场特级11.5-12.8元/公斤，一级10.2-12元/公斤；广州如意坊市场特级11.3-14.5元/公斤，一级10.5-12元/公斤。

【重要资讯】

据卓创资讯，本周河北市场周度走货量360吨，环比增加2.27%。河南市场走货量211吨，环比下降22.14%。据Mysteel农产品调研数据统计本周36家样本点物理库存在6320吨，较上周减43吨，环比减少0.68%，同比减少23.86%。

郑商所：现对红枣期货替代交割品升贴水公告如下，适用于红枣期货2312及后续合约，自红枣期货2312合约挂牌之日起施行：“280个/千克＜每千克果粒数≤340个/千克且干基总糖含量≥70%”的替代交割品，贴水3000元/吨。其余等级替代交割品的升贴水保持不变。

【交易策略】

红枣购销呈现供需双弱的格局，供给上来看，结转库存数量同比明显偏少，新疆产区受疫情影响发货、收购和加工均将出现推迟。

内地结转库存出货时间增加，批发市场自有货出货意愿较高，短期市场虽存结构性供给偏紧，但总量暂充足，观察产区解封时间，如新季红枣收获加工长时间受阻，内地供给存偏紧可能。需求端来看，部分区域疫情反复对终端消费及物流产生一定不利影响，批发市场走货情况处于季节性低位。

但郑州或将逐步解封，叠加天气转冷后红枣消费逐步季节性好转，红枣走货速度有望逐步提升。11月上旬红枣将步入集中下树期，消费偏弱使得客商有一定压价意愿，但枣农挺价情绪较强叠加地方指导价较高，近期红枣成交价格小幅上行。操作上建议库存紧张产业端逢低买保。