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贸易商挺价情绪仍然较强 动力煤期价平稳偏弱

发布时间:2022-11-01 14:29:05 作者:中财期货 来源:中财期货

行情复盘

10月31日,动力煤期货主力合约收涨6.95%至899元/吨。

主力持仓

10月31日,动力煤期货主力持仓呈现多空双减局面。

后市展望

产地运输环节的受阻使港口市场煤库存提升或将较困难,部分贸易商捂货惜售,挺价情绪仍然较强。随着保供需求的上升,国家价格管控持续严厉,预计本周下有支撑上有阻力,平稳偏弱为主。

背景分析

陕西区域榆阳区疫情形势好转,府谷区煤矿安全检查结束,目前区域内多数煤矿维持正常生产,汽运周转率尚未恢复,部分煤矿库存积累下调出矿价。

研报正文

市场分析:秦港Q5500现货今日报价900(0)元/吨。产地方面,内蒙区域疫情防控力度不减,鄂尔多斯部分区域延长静默期,多数煤矿维持正常生产,但因运力受阻部分煤矿出现一定库存累积,煤价小幅下行调整。

陕西区域榆阳区疫情形势好转,府谷区煤矿安全检查结束,目前区域内多数煤矿维持正常生产,汽运周转率尚未恢复,部分煤矿库存积累下调出矿价。

受大秦线检修及主产地疫情防控影响,铁路运力周转下滑,港口调入量减少,库存维持低位,下游观望情绪较浓,采购拉运节奏放缓后仍以长协保供为主,工业需求衰退后,贸易商报价较为稳定恐高情绪严重,实际成交较少。

下游方面,随着气温下降,北方部分地区已经开始供暖,相关区域机组负荷有所上升,多数电厂基于市场煤价高位,暂无采购现货计划,依靠长协缓慢补库,少数电厂因疫情原因,造成汽运受阻,煤种结构不合理,刚需采购一些市场煤。

进口方面,市场表现平稳。受近期国内主产地疫情影响,市场可流通现货资源紧张,沿海采购需求仍在,近期华南电厂需求释放,招标积极性提升,印尼低卡煤的中标价格稳中有涨。现印尼Q3800FOB报价95美金/吨。

我们判断:多数产地发运受影响较大且产地库存累积,且下游工业需求衰退和保供暖煤提前储备,整体呈现供大于求格局;国际煤价高位维持但进口需求有所减弱。

成交来看,市场客户采购意愿减弱,但产地运输环节的受阻使港口市场煤库存提升或将较困难,部分贸易商捂货惜售,挺价情绪仍然较强。随着保供需求的上升,国家价格管控持续严厉,预计本周下有支撑上有阻力,平稳偏弱为主。

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