主力持仓
11月1日,螺纹钢期货主力持仓呈现多空双减局面。
操作建议
螺纹钢以震荡偏空思路对待,多螺矿比策略逢高减持。
期货市场
11月1日,螺纹钢期货主力合约收涨1.28%至3485元/吨,当日最高价报3495元/吨,最低价报3389元/吨,持仓量:-71310手至1789906手,成交量:2077614手。
背景分析
今日,国内建筑钢材市场涨跌互现,市场成交明显回升,全国建筑钢材日均成交量明显回升,全国建筑钢材日均成交量19.34万吨,环比回升5.1万吨。
研报正文
背景分析:11月1日,上海、杭州等8城市螺纹钢价格上涨10-40元/吨,济南等14城市下跌10-40元/吨,其余城市持平;上海、杭州、等9城市4.75MM热卷价格上涨20-60元/吨,合肥等4城市下跌30-50元/吨,其余城市持平。
重要事项:2022年9月,全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.517亿吨,同比增长3.7%。2022年9月,非洲粗钢产量140万吨,同比增长1.0%;亚洲和大洋洲粗钢产量113.0万吨,增长10.6%;欧盟(27个)粗钢产量1070万吨,下降16.7%。
中东地区粗钢产量380万吨,增长15.4%;北美粗钢产量910万吨,下降7.6%;俄罗斯和其他独联体+乌克兰的粗钢产量670万吨,下降21.9%;南美洲粗钢产量350万吨,下降9.6%
核心逻辑:今日,国内建筑钢材市场涨跌互现,市场成交明显回升,全国建筑钢材日均成交量明显回升,全国建筑钢材日均成交量19.34万吨,环比回升5.1万吨。
热卷价格也呈现涨跌互现趋势。宏观层面,欧洲央行延续加息,美联储议息会议临近,全球流动性紧缩趋势继续延续。基本面方面,需求延续疲弱走势,上周螺纹、热卷库存虽然均出现了下行,但表观消费量都处在比较低的位置。
投机性需求也有所减弱,贸易商观望情绪浓厚。供应仍处于高位,本轮钢厂减产进度缓慢,但考虑到当下钢厂利润已经处于低位,且鉴于9月份钢材供应增速较快,10月绝对量也会处于高位,11月限产政策不排除有阶段性升级的可能。同时,原料供应预期也有回升,产业链负反馈情况下,钢材价格仍有走弱可能。
操作建议:螺纹钢、热卷以震荡偏空思路对待,多螺矿比策略逢高减持。
风险因素:需求恢复低于预期。