苹果库存较同期低位 玉米成本端有所支撑

研报正文

玉米：上一交易日，玉米全国均价约为2759.34元/吨，较前日上涨0.05%。北港平舱价为2820-2840元/吨，较前日持平；南港成交价为2950-2980元/吨，较前日持平。

产区价格坚挺和期货盘面走高提振市场购销信心，北方港口现货购销活跃度略有提升，集港以辽宁粮为主。今年新玉米质量较高，多数符合饲料加工要求，下游企业接货意向较高。

南方港口陈粮库存继续下探，港口新粮询价增加，但实际签单仍旧以陈粮为主，新粮签单少，受到货成本增加及港口现货库存下降影响。

俄罗斯表示暂停黑海谷物出口走廊协议，加剧国际市场供应偏紧状况。10月USDA月度报告利多，美玉米产量及库存均进一步下调。上一交易日，大商所玉米2301主力合约上涨0.31%，夜盘跌0.03%至2876元/吨，基差-32。

整体来看，北方玉米收获进度延后，整体卖压不大。饲用稻谷停拍。东北产地库存开始逐步往北方港口转移。南方港口进口玉米价格优势降低，饲用需求或转向国内玉米。

全球玉米库存将至近8年低位。新作季玉米到港成本约2700-2750元/吨，成本有所支撑。建议可沿成本支撑逐步建立多单。注意资金管理，设置好止损。

策略方面：建议可沿成本支撑逐步建立多单。

苹果：上一日，国内苹果期价震荡运行，基本面变化不大，入库进入尾声。在消费疲弱的情况下，近期价格有所回落，山东多产区苹果交易市场价格下滑0.2元左右，目前山东80#片红3-3.5元/斤左右。

西北陕西、甘肃产区苹果入库处于尾声，客商收购少，果农被动入库，预计今年苹果入库远少于去年。据钢联统计，截至10月27日，全国冷库入库进度为43.43%，入库量为592.04万吨，预计2022/23产季最终入库量少于去年。

由于疫情影响，消费疲弱，预计短期价格弱势运行；中长期来看，在减产逻辑下，关注远月价格下跌之后的做多机会。

策略方面：关注下跌之后做多的机会。