进口大豆库存下降 豆粕维持震荡行情

研报正文

市场消息：

1.美国农业部公布每周作物生长报告数据显示，截至2022年10月30日当周，美豆收割率为88%，市场预期为89%，去年同期及五年均值均为78%。

2.据StoneX周二发布的报告中预计，巴西2022/23年度大豆产量调整至1.5435亿吨，2022/23年度大豆出口下调400万吨；巴西政府周二公布的出口数据显示，10月大豆出口量为406.38万吨，去年同期为329.29万吨。

市场表现：

截至收盘，CBOT大豆期货收涨，主力合约报1454.5美分/蒲式耳，上涨8.5美分，CBOT豆粕期货收跌，主力合约报424.3美元/短吨，下跌0.3美元。

国内豆粕期货收跌，主力合约报4201元/吨，下跌33元，豆粕张家港现货价格为5630元/吨，较昨日上涨70元。张家港基差收于1429点，较昨日上涨103。

总体分析：

当前美豆收割顺利，收割率虽略低于市场预期，但大幅高于去年同期及五年均值水平，南美2022/23年度大豆产量较10月预估值的1.538亿吨上调0.35%。

因部分州的种植面积预估有所调整且当前天气条件较为有利，同时出口预计有所下调，因疫情管控措施而担忧中国需求，巴西大豆10月出口数据较去年同期有所上升。

当前虽属于南美出口淡季，但由于巴西大选结束，部分抗议者封锁马托格罗斯的道路，或影响巴西粮食外运及大豆出口。

上周国内大豆压榨量小幅回落，但仍高于到港量，进口大豆库存继续下降。后续须持续关注国内进口大豆到港供应、巴西大豆出口及汇率因素。