北半球逢消费高潮 糖价有望季节性上涨

研报正文

行业信息:

1、据外媒报道，英国零售商协会当地时间2日表示，10月份英国食品价格总体较去年同期上涨了11.6%。其中生鲜食品价格比去年同期上涨13.3%，创下2005年以来最大增幅。该协会首席执行官海伦·迪金森表示，对于消费者来说，这是一个艰难的月份，他们不仅面临着能源账单的增加，而且还面临着更昂贵的购物篮。英国零售协会表示，这些增长反映了劳动力市场紧张和零售商能源成本上涨所带来的影响。据英国官方发布的数据显示，9月英国消费者价格指数同比上涨10.1%，为40年来高位水平。

2、据印度媒体报道，由总理Modi担任主席的印度经济事务内阁委员会于周三批准了一项国有石油公司采购乙醇的机制，分别提高了基于不同原料的乙醇采购价格。其中，从C类糖蜜中提取的乙醇价格从每升46.66卢比提高到每升49.41卢比；从B类糖蜜提取的乙醇价格从每升59.08卢比提高到每升60.73卢比；从甘蔗汁、糖、糖浆中提取的乙醇价格从每升63.45卢比提高到每升65.61卢比。此外，还需缴纳消费税和运输费。

印度糖厂协会ISMA总干事SonjoyMohanty表示，糖业欢迎对乙醇价格的修订，公布的用C类糖蜜和B类糖蜜提取的乙醇的修订价格将鼓励糖厂将更多的糖转用于乙醇生产。但是以甘蔗汁、糖、糖浆为原料的乙醇价格的调整并不足以推动对新产能建设的投资。

评论及策略：

白糖：ICE原糖涨0.11%，收18.49；郑糖跌0.02%，收5581。国内白糖现货柳州5560元/吨，昆明5555元/吨。目前原糖市场总体跟随原油市场波动，同时欧美加息、巴西产量波动、印度预计新榨季维持高产量对糖价形成一定的压力，而当前进口减少利多糖价。

策略上，随着北半球消费高峰及国内减产预期推动，后期糖价有望季节性上涨，后期SR301可以逢回调后买入。