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市场交投氛围转好 热卷表观需求环比走弱

发布时间:2022-11-07 15:18:25 作者:方正中期期货 来源:方正中期期货

行情复盘

11月4日,热卷期货主力合约收涨1.96%至3640元/吨。

策略提示

单边参与驱动不足,可关注正套。

现货市场

现货市场:日内天津热卷主流报价3660元/吨,低合金加价150元/吨。市场交投氛围转好,投机情绪渐起。

后市展望

11月热卷供需不确定性增加,存限产扰动。美国通胀超预期,鹰派加息打压预期,大宗商品氛围波动较快。国内相关下游有产业刺激政策,预期转好但需求和价格现实仍偏弱。

背景分析

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.77%,环比上周下降2.71%,同比去年增加7.88%;高炉炼铁产能利用率86.31%,环比下降1.32%,同比增加9.88%。

研报正文

【行情复盘】

期货市场:热卷期货大幅上行,2301合约日内涨1.96%。上周五夜盘惯性走高。

现货市场:日内天津热卷主流报价3660元/吨,低合金加价150元/吨。市场交投氛围转好,投机情绪渐起。

【重要资讯】

1、Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.77%,环比上周下降2.71%,同比去年增加7.88%;高炉炼铁产能利用率86.31%,环比下降1.32%,同比增加9.88%;钢厂盈利率9.96%,环比下降17.75%,同比下降61.90%;日均铁水产量232.82万吨,环比下降3.56万吨,同比增加27.93万吨。

市场交投氛围转好 热卷表观需求环比走弱

2、据Mysteel不完全整理,2022年10月国内有17个钢铁项目开工、投产。其中,久立特材、腾龙精线集团和柳钢集团等钢铁相关项目开工;方大特钢、太钢鑫海不锈钢和山西建龙等钢铁相关项目投产。

【套利策略】

房地产政策持续发力,卷螺差等待机会,热卷周产量持续回落,需求存在一定不确定性,热卷正套可择机参与。

【交易策略】

11月热卷供需不确定性增加,存限产扰动。美国通胀超预期,鹰派加息打压预期,大宗商品氛围波动较快。国内相关下游有产业刺激政策,预期转好但需求和价格现实仍偏弱。

8月粗钢产量环比增加3%,9月复产增加超过15%,10月仍有复产,但利润偏低,后市产量增量短期相对有限。板材厂周产量小幅回落,主要是华东地区检修,社会库存小幅回落,主要是华东和南方降库,企业库存小幅增加,主要是华北复产库存有所增加,高频表观需求环比小幅走弱。

随着时间临近11月,市场对于旺季基本无预期。技术上,热卷主力01合约跌破3550-4050区间,受市场情绪影响较大,重回区间,短期上方3700-3780存在压力。操作上,目前热卷生产亏损,炉料未进入负反馈,单边参与驱动不足,可关注正套。

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