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PDH装置即期利润转弱 液化石油气将试探回落

发布时间:2022-11-10 14:57:51 作者:方正中期期货 来源:方正中期期货

行情复盘

11月9日,液化石油气期货主力合约收跌0.34%至5228元/吨。

主力持仓

11月9日,液化石油气期货主力合约持仓呈现多空双减局面。

现货市场

华北液化气市场价格局部调整,民用气市场主流成交价5050-5250元/吨。华东液化气市场今日主流成交价在5500-5650元/吨。沿江液化气市场主流成交价在5820-5950元/吨。

背景分析

11月3日当周MTBE装置开工率为52.63%,较上期下降2.97%,烷基化油装置开工率为53.07%,较上期下降1.33%。

研报正文

现货市场:11月9日液化气市场价格局部地区有所调整。山东民用气市场主流成交价5200-5400元/吨,民用气成交尚可;醚后碳四主流成交价6300-6560元/吨。

东北液化气市场价格主稳观望,整体交投氛围尚可,民用气市场主流成交价4950-5210元/吨。华北液化气市场价格局部调整,民用气市场主流成交价5050-5250元/吨。华东液化气市场今日主流成交价在5500-5650元/吨。沿江液化气市场主流成交价在5820-5950元/吨。

PDH装置即期利润转弱 液化石油气将试探回落

原油方面:美国API公布的数据显示,截止至11月4日当周,美国API原油库存较上周增加561.8万桶,汽油库存较上周增加255.3万桶,精炼油库存较上周下降177.3万桶,库欣原油库存较上周下降184.8万桶。

CP方面:111月08日,12月份沙特CP预期,丙烷618美元/吨,较上一交易日涨3美元/吨;丁烷618美元/吨,较上一交易日涨3美元/吨。1月份沙特CP预测,丙烷618美元/吨,较上一交易日涨4美元/吨;丁烷614美元/吨,较上一交易日涨4美元/吨。

现货方面:9日现货市场暂稳运行,广州石化民用气出厂价稳定在5518元/吨,上海石化民用气出厂价稳定在5520元/吨,齐鲁石化工业气出厂价稳定在6400元/吨。

供应端:上周,山东一家地炼以及华南一家炼厂恢复,另有部分炼厂装置提负或增加外放,因此本周国内供应大增。截止至11月3日,隆众资讯调研全国257家液化气生产企业,液化气商品量总量为54.72万吨左右,周环比增2.79%。

需求端:当前工业需求略有下滑,卓创资讯统计的数据显示:11月3日当周MTBE装置开工率为52.63%,较上期下降2.97%,烷基化油装置开工率为53.07%,较上期下降1.33%。由于丙烷价格的上涨,PDH装置即期利润转弱,装置开工率难以进一步回升,截止至11月3日,PDH装置开工率为81.62%,环比下跌1.31%。随着气温逐步回落,民用气需求逐步回升。

库存方面:截至2022年11月3日,中国液化气港口样本库存量188.62万吨,较上期减少3.37万吨,环比下降1.76%。按照11月3日卓创统计的数据显示,下周,华南3船冷冻货到港,合计6.6万吨,华东7船冷冻货到港,合计24.8万吨,到港量偏低。预期下期港口库存将有所下滑。

整体而言:从其自身基本面来看,随着气温下降,民用气需求将逐步回升,但当前工业需求有所下滑,同时PDH装置即期利润转弱,装置开工率难以进一步抬升,期价上行驱动逐步减弱,从盘面走势上看,120日均线附近有较强的阻力,短期操作上,耐心等待回调企稳之后的做多机会。

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