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11月18日棉花:棉价重心有所上移 但弱势格局难改

发布时间:2022-11-18 09:27:42 作者:广发期货 来源:广发期货

行情复盘

11月17日,棉花期货主力合约收涨0.71%至13510元/吨。

操作建议

买入熊市价差期权持有。

现货市场

11月17日,全国3128皮棉到厂均价15309元/吨,下跌15元/吨;全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价23288元/吨,下跌25元/吨。

背景分析

需求端暂仍处于低迷疲弱的状态,棉价上方也面临较强的套保压力。

研报正文

【行情分析】

隔夜美棉受签约数据不佳影响下跌,国家卫建委对于防疫政策的转变给市场带来情绪利好,但实际仍需关注疫情较为严重的新疆、广东等地区是否有实质性好转。放松短期利好需求,但同时也会使得新疆棉检验、出库速度加快,对供需的影响需关注新疆及内地疫情放松程度的相对强弱,但整体来看需求端暂仍处于低迷疲弱的状态,棉价上方也面临较强的套保压力。综上,短期棉价仍呈现震荡走势,反弹难以形成趋势性行情。

【基本面消息】

国际方面:

USDA:截止11月13号,美棉15个棉花主要种植州棉花收割率为71%,上周收割率为62%,环比上周增加9个百分点;去年同期水平为64%,较去年快7个百分点;近五年同期平均水平在63%,较近五年同期平均水平高8个百分点,本周美棉主产区天气维系干旱,棉花收割进展顺利。

USDA:截至11月10日当周,美国2022/23年度陆地棉净签约5693吨(含签约6192吨,取消前期签约499吨),较前一周减少83%;装运陆地棉41504吨,较前一周增加69%。其中,当周中国对本年度陆地棉净签约量1293吨,较前一周减少90%;装运20140吨,较前一周增加141%。

国内方面:

11月17日,全国3128皮棉到厂均价15309元/吨,下跌15元/吨;全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价23288元/吨,下跌25元/吨;纺纱利润为1448.1元/吨,减少8.5元/吨,期棉震荡运行,商家心态较为谨慎,需求动力不足,部分纺企让利出货,实单议价空间较大,纺纱即期利润为正。

截至11月17日,郑棉注册仓单1228张,较上一交易日减少3752张;有效预121张,较上一交易日减少32张,仓单及预报总量1349张,折合棉花5.39万吨。

【操作建议】

买入熊市价差期权持有

【短期观点】

谨慎偏空

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