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油厂榨利有所好转 豆粕盘面或将承压下行

发布时间:2022-11-21 11:02:37 作者:东海期货 来源:东海期货

行情复盘

11月18日,豆粕期货主力合约收跌1.01%至4109元/吨。

操作建议

观望。

现货市场

现货市场:11月17日,油厂豆粕成交11.34万吨,较上一交易日增加5.8万吨,其中现货成交0.92万吨,远月基差成交10.42万吨。开机方面,全国开机率上升至56.59%。(mysteel)

背景分析

市场对近期国内进口大豆及豆粕未来供应乐观,尽管中间贸易商及下游库存略显不足,但计划延期采购计划相对同意。

研报正文

背景分析:

压榨利润:11月17日,美西12-1月升贴水分别下降8、5美分/蒲,美西12-1月套保毛利较昨日分别上涨15、7至-182、-163元/吨。

美湾12-1月升贴水分别下降5、2美分/蒲,美湾12-1月套保毛利较昨日分别变化6、-2至-156、-96元/吨。巴西12-1月升贴水分别下降10、0美分/蒲,巴西12-1月套保毛利较昨日分别变化20、-7至-160、-22元/吨。

现货市场:11月17日,油厂豆粕成交11.34万吨,较上一交易日增加5.8万吨,其中现货成交0.92万吨,远月基差成交10.42万吨。开机方面,全国开机率上升至56.59%。(mysteel)

核心逻辑:

市场对近期国内进口大豆及豆粕未来供应乐观,尽管中间贸易商及下游库存略显不足,但计划延期采购计划相对同意。目前受市场情绪及美豆回调影响,豆粕现货基差回落,盘面也承压下行。

未来12-1买船激增,豆粕后期疲软预期的意外在减少,关注南美天气及播种形势,对豆粕05的影响,播种偏慢,像3-5价格可以继续留意机会。

操作建议:

观望。

风险因素:

美豆收割压力兑现。

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