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需求仍延续弱势 生猪期价持续震荡走弱

发布时间:2022-11-24 14:25:56 作者:光大期货 来源:光大期货

行情复盘

11月23日,生猪期货主力合约收涨3.44%至20195元/吨。

主力持仓

生猪期货主力持仓呈现多空双减局面。

现货市场

中国生猪日度均价22.9元/公斤,环比跌0.68元/公斤,基准交割地河南市场生猪均价22.78元/公斤,环比跌0.74元/公斤。

后市展望

关注终端需求以及出栏量变化对猪价的影响。警惕期货价格连续下跌后,空头获利了解导致短期期货小幅反弹的可能。

研报正文

生猪】 

周三,现货延续回调,跌幅扩大。期货主力2301低开后震荡向下,日收跌3.35%,收于20195元/吨。现货价格方面,卓创数据显示,昨日中国生猪日度均价22.9元/公斤,环比跌0.68元/公斤,基准交割地河南市场生猪均价22.78元/公斤,环比跌0.74元/公斤。养殖端出栏积极性增加,北方地区需求仍延续弱势,基本面偏空,猪价延续回调。预计在旺季需求全面启动前,猪价延续回落概率大。主力2301合约早盘增仓下行,午后延续震荡走弱,但持仓稍有下降。建议养殖企业根据自身养殖成本进行相应套期保值操作。关注终端需求以及出栏量变化对猪价的影响。警惕期货价格连续下跌后,空头获利了解导致短期期货小幅反弹的可能。

鸡蛋

周三,现货稳中震荡,期货震荡。主力2301合约收跌0.07%,收于4389元/500千克。卓创数据显示,昨日全国鸡蛋价格5.41元/斤,环比跌0.02元/斤。其中,宁津粉壳蛋5.35元/斤,黑山市场褐壳蛋5.1元/斤,环比持平;销区中,浦西市场褐壳蛋5.67元/斤,广州市场褐壳蛋5.8元/斤,环比持平。产区余货不多,需求缺乏上涨动力,供需稳定。短期蛋价受养殖成本支撑,震荡概率大。持续关注需求对现货价格的影响,以及市场情绪对期货价格的影响。

玉米

近期美麦下跌,拖累美玉米下行。传言法国对华销售小麦,美国预定波兰或者德国的小麦,市场预期欧洲北部小麦销往美国的可能性增加。数据方面,贸易组织表示如果巴西玉米2023年丰收,出口将达到5000万吨。目前,美玉米收割率为96%,小麦优良率为32%,低于预期的33%和上年同期的44%,美麦优良率处于美国农业部1986年以来的最低水平。与国际市场玉米价格偏弱运行表现不同的是,国内玉米期、现市场延续强势表现,现货市场中玉米上市量增加,玉米期价受到现货上涨提振,价格偏强运行。市场普遍预期用粮企业因库存偏低,春节前主动补库意愿提升,对玉米现货及盘面报价形成支撑。整体来看,现货市场强势对期货的利多影响预计还会持续一段时间,短期期价也将延续震荡偏强的表现。

豆粕

周三,CBOT大豆上涨,受全球植物油市场上涨的支撑,在感恩节前交投平静。周四CBOT市场因感恩节休市。原定于周四发布的出口销售报告推迟到周五发布,分析师预计美豆单周销售在50-185万吨,预估区间低于上周。周三民间出口商报告向中国销售11万吨大豆。阿根廷表示农户已经销售72.6%的21/22年度大豆,进度落后于去年的75.6%。国内方面,期货价格上涨,部分现货价格止跌回升,基差继续向下修复,区域分化加剧。生猪价格疲软,加速养殖户出栏节奏,不利于饲料消费,饲料企业进一步放慢豆粕采购节奏。展望后市,豆粕1月合约面临的潜在利空题材有限,价格在关键位上有企稳表现,多单参与。操作上,月间价差继续反套。

【油脂】

周三,BMD棕榈油上涨,跟随周边市场及原油走高。夜盘BMD棕榈油期价下挫,因原油价格回落。G7国考虑对俄罗斯石油设定高于当前市场水平的价格上限,以及美国企业库存增幅超过分析师预期等引发原油价格下挫。俄乌问题再次升级,市场对此关注度升高。基本面方面,市场乐观预期印尼棕榈油出口和马棕油11月1-25日数据。国内方面,油脂现货价格跟随期货价格上涨,终端成交不旺,因对未来需求有担忧。库存方面,棕榈油库存最高,豆油和菜油库存即将累库。期货方面,1月合约持仓量高于往年,近月矛盾激烈,建议单边震荡思路,短线参与,月间价差中豆油反套持有。

二、市场信息

1.美国农业部(USDA)公布数据,民间出口商报告向中国出口销售11万吨大豆,2022/2023市场年度交货。美国大豆的市场年度始于9月1日。

2.美国初请失业金人数增长超过预期,达到3个月来的高点,这是劳动力市场降温的一个迹象。劳工部周三公布的数据显示,截至11月19日当周,首次申领失业救济人数增加1.7万人,至24万人。11月12日当周续领失业金人数增加4.8万人,至155万人,为3月以来最高。

3.有报道称,俄罗斯在乌克兰各地发动了一连串导弹袭击,乌克兰基辅多地发生爆炸,一处基础设施被击中。基辅市长和其他当局表示,在该市多个地区响起多次爆炸声后,应急服务已经部署到位。

4.德国财政部消息人士表示,德国政府对天然气、煤炭和石油公司征收33%的暴利税,这将给政府带来10—30亿欧元的收入,但预计受到这项税收影响的公司不会太多。消息人士称,这项税收将在2022年底实施。

5.乌克兰谷物贸易商联盟UGA周三表示,在2022/23年度(7月-6月)乌克兰能够出口1300万吨小麦和2000万吨玉米。乌克兰农业部高级官员周三早些时候表示,由于俄乌冲突,该国2022年粮食产量可能从创纪录的8600万吨大幅下降到5100万吨。

6.李克强主持召开国务院常务会议,会议指出,适时适度运用降准等货币政策工具,保持流动性合理充裕;推进保交楼专项借款尽快全面落到项目,激励商业银行新发放保交楼贷款,促进房地产市场健康发展。

7.据农业农村部监测,2022年11月14日—11月20日,全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为25.64元/公斤,环比下降2.0%,同比上涨37.3%。白条肉平均出厂价格为32.92元/公斤,环比下降2.2%,同比上涨34.1%。

8.目前巴西大豆,玉米正处在播种期。从11月23日更新的天气图来看,11月23日到12月1日期间,巴西大豆南部主产区中,帕拉纳州及南里奥格兰德州有局部中雨和小雨。中西部产区中,南马托格罗索州、戈亚斯州有中雨,局部暴雨,马托格罗索州局部有大雨。东部主产区中,巴伊亚州局部有大雨到暴雨。随着播种持续推进,巴西大豆主产区的土壤湿度良好。尽管降雨对大豆和玉米的生长有利,但仍需关注降雨的持续性,若频繁降雨则可能阻碍播种进度。

三、 图表汇总

 3.1 主力合约基差

需求仍延续弱势 生猪期价持续震荡走弱

需求仍延续弱势 生猪期价持续震荡走弱

3.2 合约价差 

需求仍延续弱势 生猪期价持续震荡走弱

需求仍延续弱势 生猪期价持续震荡走弱

四、基差监测

需求仍延续弱势 生猪期价持续震荡走弱

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