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国内外宏观预期好转 甲醇延续宽幅震荡格局

发布时间:2022-11-25 13:29:37 作者:兴证期货 来源:兴证期货

行情复盘

11月24日,甲醇期货主力合约收涨1.14%至2582元/吨。

主力持仓

甲醇期货主力持仓呈现多增空减局面。

现货市场

本周内蒙均价在2268元/吨,较上周下跌0.61%,山东均价在2737元/吨,较上周下跌0.58%。

后市展望

甲醇基本面整体仍较弱,港口总体是累库预期,沿海MTO开工继续下调,但近期开工率开始从低点回升,均压制中长线甲醇价格;近期国内外宏观预期好转,优化防疫二十条,预计近期甲醇仍以宽幅震荡格局为主。

研报正文

内容提要

甲醇

现货报价,华东2755-2900(15/20),江苏2755-2810(15/10),广东2790-2860(20/0),山东鲁南2745-2745(15/-5),内蒙2240-2300(0/0),CFR中国(所有来源)247-310(-3/-3),CFR中国(特定来源)295-310(-3/-3)。

基本面信息

内地方面,气头装置冬季开工预期有所改善,煤头检修陆续恢复,近期国内开工率从低点有所回升,陕西陕焦20万吨,11.17已重启,长青继续半负荷,华昱90万吨14日点火基本正常运行,沧州中铁20万吨计划11月22日附近恢复运行,鹤壁60万吨11月12日停车,恢复时间待定,中原大化继续检修,安徽碳鑫、同煤广发预估11月底检修结束。

港口方面,本周卓创港口甲醇库存在49.8(-6.91)万吨,小幅去库。外盘开工方面,伊朗majarn和busher检修,开工率短期小幅回落,但总体海外开工率绝对水平处于高位,预期进口量后续仍是回升预期。需求方面,MTO开工仍不乐观,南京诚志一期仍检修,南京诚志二期负荷不高,斯尔邦负荷仍不高,兴兴仍然是复工待定,宁波富德有可能11月下旬检修拖累需求,山东鲁西甲醇30万吨/年烯烃装置于11月11日停车,预计时长待定,江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置目前负荷7成附近。

综上,甲醇基本面整体仍较弱,港口总体是累库预期,沿海MTO开工继续下调,虽然四季度气头甲醇装置有检修预期,但近期开工率开始从低点回升,均压制中长线甲醇价格;近期国内外宏观预期好转,优化防疫二十条,地产十六条等政策利好延续,预计近期甲醇仍以宽幅震荡格局为主。

现货市场情况

本周内地甲醇市场整体趋弱震荡,部分地区重心小幅松动。周初主产区生产企业新价基本守稳为主,经过短暂观望后,中间商及下游阶段性补货,主产区签单进展有所好转。受此支撑,内地部分消费市场低价出货减少,成交价格小幅上推,但也有部分生产企业为促进出货而有让利操作。临近周末,内地甲醇市场整理为主。本周内蒙均价在2268元/吨,较上周下跌0.61%,山东均价在2737元/吨,较上周下跌0.58%。

尿素

现货报价,山东2750(60),安徽2740(15),河北2750(15),河南2766(7)。

基本面消息

昨日国内尿素市场延续偏强整理,新单按需跟进。供应端方面,尿素装置开工情况稳定,部分装置检修推迟,局部地区物流运输偏缓。下游复合肥开工负荷尚可,随行就市采买,储备和出口流向订单跟进。预计短期国内尿素市场稳中偏强,建议关注尿素装置负荷和消息面情况。

现货市场情况

本周国内尿素市场价格上行,新单交投气氛尚可。尿素厂家预收订单向好,局部装置减产或检修。工业、集港按部就班补单,商家采购逢低按需。生产厂家库存微降,待发订单充裕。卓创资讯统计数据显示,本周中国尿素市场均价为2621元/吨,周环比上涨1.71%((涨幅扩大至1.12个百分点)。

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