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国内豆粕现货承压下调 中下游采购意愿减弱

发布时间:2022-11-25 15:47:17 作者:华安期货 来源:华安期货

行情复盘

周四,豆粕期货主力合约收涨1.41%至4256元/吨。

策略提示

中下游采购意愿减弱,观望情绪渐浓。

现货市场

昨日豆粕现货价格涨跌互现,-30——+70不等,基差持稳。月底进口大豆陆续到达国内港口,油厂大豆紧张局面缓解,大豆库存或将累库。

背景分析

阿根廷在过去一周迎来有利降水,巴西播种也较为顺利,国际大豆市场暂缺题材指引。

研报正文

豆粕、菜粕

【市场分析】

昨日豆粕现货价格涨跌互现,-30——+70不等,基差持稳。阿根廷在过去一周迎来有利降水,巴西播种也较为顺利,国际大豆市场暂缺题材指引。月底进口大豆陆续到达国内港口,油厂大豆紧张局面缓解,大豆库存或将累库,在预期国内油厂供给压力缓解的情况下,国内豆粕现货承压下调,中下游采购意愿减弱,观望情绪渐浓。

【投资策略】

短线操作。

油脂

【市场分析】

昨日豆油现货价格上涨30——150元/吨不等,棕榈油价格上涨220-240,基差走强。有市场传言称印尼1将会把DMO的系数从1:9降低到1:5,这意味着印尼将减少出口额度,当前棕榈油进入减产周期,后续供应减少,棕榈油价格有支撑。月底进口大豆陆续到达国内港口,油厂大豆紧张局面将缓解,大豆或将累库,豆油库存也有望回升。十月我国油菜籽进口量为7.7万吨,环比增加22.7%,加拿大农户加快销售速度,后续国内进口菜籽到港将持续增加,菜油维持偏弱思路。

【投资策略】

建议考虑多棕油空菜油套利。

淀粉、玉米

【市场分析】

11月24日,国内玉米现货价稳中有涨5-70元/吨,国二等14%水分的玉米现价区间为2740-3150元/吨,玉米隔夜主力C2301涨1.15%报2912。美玉米偏强运行。国内基层惜售挺价,供压后移,生产成本和下游需求增加支撑期价强势震荡。关注国内新作售粮进度和粮食质量情况。

玉米淀粉方面:国内玉米淀粉现货价稳中有涨70-80元/吨,国标一等玉米淀粉市场价格区间在2920-3500元/吨,玉米淀粉隔夜主力CS2301涨1.28%报3097。传统消费旺季,玉米淀粉市场备货需求提升,又有原料玉米支撑,未来淀粉有走强预期。 

【投资策略】

建议C2301逢低买入;或买入看涨期权降本;或卖出看跌期权增厚收益。

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