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甲醇逐渐回归基本面 空头不宜过度追赶

发布时间:2022-12-05 16:01:54 作者:华安期货 来源:华安期货

行情复盘

12月2日,甲醇期货主力合约收涨0.08%至2594元/吨。

策略提示

估值修复下,空头不宜过度追赶,注意后续情市场修复情况。

背景分析

MTO兴兴检修造成港口需求堆积,11月中下旬恢复。江苏市场主流价在2600元一带。

风险提示

海外开工秋季保持平稳,11月港口库存到港情况环比继续下降,后续到港继续观察。

研报正文

甲醇

【市场分析】:

甲醇01回归基本面,前期极低价格下整体贸易成交有所恢复,MTO兴兴检修造成港口需求堆积,11月中下旬恢复。江苏市场主流价在2600元一带。

海外开工秋季保持平稳,11月港口库存到港情况环比继续下降,后续到港继续观察。

主要由于MTO端的利润问题造成需求真空期,市场选择向下重新估值。但是估值修复下,空头不宜过度追赶,注意后续市场修复情况。

【投资策略】:

01暂时观望。

PVC

【市场分析】:

随着美联储加息预期以及国内政策逐步明朗,整体化工市场从前期过度杀估值中有所反弹。但PVC仍受限于内外矛盾的持续演变,价格通道向下趋势依然存在。

前期受成本与运输影响压制下V开工环比走弱明显,但12月开始开工逐步恢复。V01合约开盘价6010,收盘价6188,持仓量45.48万,减仓0.55万手。

基差小幅走弱,华东5型PVC基差报价V01+0——70,现货报价重心上移,电石法价格环比涨25-50元/吨,乙烯法价格环比涨0-20元/吨。

产业链小幅去库,V产业库存整体仍然偏高。当前V供应预期回升,下游预期悲观心态买跌不买涨,贸易商成交低位,环比进一步走弱。后续关注供应端变动与库存走势反应内需仍未能真正补充放量。

【投资策略】:

01多单逢高兑现。

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