开机率持续回升 豆粕有望进入累库

研报正文

豆粕菜粕

【市场分析】：

昨日豆粕现货价格下跌10——90不等，基差回落。阿根廷干旱令大豆播种工作阻力较大，当前国际市场目光仍聚焦在南美天气，CBOT大豆下方空间有限，关注明晚公布的USDA十二月供需报告。近期豆粕库存开始回升，随着国内油厂供给压力缓解，开机率持续回升，豆粕有望进入累库，目前中下游采购意愿减弱，观望情绪较浓，基差预计仍将走弱，现货价格也将承压。

【投资策略】：

短线操作。

油脂

【市场分析】：

昨日豆油现货价格下跌120——170元/吨不等，棕榈油价格下跌280-330，基差回落。SPPOMA数据显示12月前5日马棕油产量环比下降9.16%，且当前就豆棕价差来说，棕油仍具有较高的性价比，棕榈油下方空间有限。随着人民币升值，进口大豆成本有所下降，豆油库存也止跌回升，且当前需求无明显起色，但阿根廷天气干旱，大豆播种受阻，从成本端为豆油提供一定支撑，持震荡思路。

【投资策略】：

中长期持偏多思路。