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下游企业备货力度不足 鸡蛋期货上方空间不大

发布时间:2023-01-04 11:16:49 作者:和合期货 来源:和合期货

行情复盘

本周鸡蛋现货价格大幅下跌,期货价格则呈现触底反弹走势。

操作建议

需求端无明显支撑,短期弱势难以扭转。

现货市场

本周主产区均价4.44 元/斤,较上周下跌 0.64元/斤,跌幅12.60%;主销区均价 4.50 元/斤,较上周下跌0.70元/斤,跌幅 13.46%,本周由于新冠病毒感染人数较多,市场各环节流通变慢。

后市展望

后市重点关注鸡蛋消费需求情况以及春节前食品企业备货情况,若需求不及预期后市鸡蛋价格走势仍以震荡偏弱为主,短期虽有一定的反弹,但上方空间不大;反之若需求走高,蛋价或将高位震荡。

研报正文

一、本周行情回顾

(一)期货行情

本周(20221226-20221230)鸡蛋期货主力合约价格震荡反弹。鸡蛋主力合约jd2305开盘价4182元/500千克,最高价4348元/500千克,最低价4155元/500千克,收盘价4326元/500千克,较上一周上涨109,涨幅2.58%,成交量34.2万手,较上一周增加42534手,持仓量11.2万手,较上一周减少14525手。

下游企业备货力度不足 鸡蛋期货上方空间不大
(二)现货行情

本周主产区均价 4.44 元/斤,较上周下跌 0.64 元/斤,跌幅12.60%;主销区均价 4.50 元/斤,较上周下跌 0.70 元/斤,跌幅 13.46%,本周由于新冠病毒感染人数较多,市场各环节流通变慢。但供应不减的情况下,产区库存逐渐增加,随着价格跌至阶段性低点,贸易商及食品企业出现抄底心态,随着市场的逐渐恢复,蛋价出现小幅反弹。
下游企业备货力度不足 鸡蛋期货上方空间不大

二、市场供需情况

(一)12 月在产蛋鸡存栏量依然维持低位

根据卓创数据统计,预计 12 月全国在产蛋鸡存栏量约为11.85 亿只,较上月增加 100 万只,环比上涨 0.08%,同比增加 1.37%。12 月份新开产蛋鸡主要是今年 8-9 月份补栏的鸡苗,由于夏季天气高温叠加饲料成本高,使得养殖户当时的鸡苗补栏意愿不佳,导致目前在产蛋鸡存栏量处于低位。所以预计12 月份在产蛋鸡存栏量依然维持低位。
下游企业备货力度不足 鸡蛋期货上方空间不大
(二)鸡苗价格小幅回落,补栏量有所下滑

截止 12 月 30 日,主产区蛋鸡苗平均价 3.85 元/只,环比上周回落0.05元/只;同比上涨 0.35 元/只。根据卓创数据统计,11 月份蛋鸡苗月度出苗量为3814万羽,环比减少 176 万羽,减幅 4.4%,同比减少 11.1%。
下游企业备货力度不足 鸡蛋期货上方空间不大
下游企业备货力度不足 鸡蛋期货上方空间不大
(三)淘鸡市场需求走弱,价格持续回落

截止 12 月 23 日当周,淘汰鸡日龄平均 527 天,环比上周降3 天,同比延后21 天;虽然淘汰鸡日龄仍高于平均水平,但是已经从高位开始回落。截止12月30 日,淘汰鸡平均价格 8.80 元/公斤,周环比下跌 0.88 元/公斤,跌幅9.09%,同比回落 0.38 元/公斤。本周由于鸡蛋价格走低,养殖户被动淘汰鸡老鸡,使得淘鸡市场供应量有所增加,但由于需求偏弱,淘鸡价格持续回落。
下游企业备货力度不足 鸡蛋期货上方空间不大
三、蛋价走低,养殖利润再度为负

截至 12 月 30 日,玉米现货 2943.73 元/吨,周环比下跌9.6 元/吨,跌幅0.33%。豆粕现货价 4756 元/吨,周环比上涨 30 元/吨,涨幅0.60%。蛋鸡配合料价格 3.40 元/公斤,与上周持平。

截至 12 月 30 日,蛋鸡养殖利润-0.40 元/只,周环比下跌0.8 元/只。由于养殖成本并没有下降太多,蛋价跌幅过深,导致养殖利润再度为负。

下游企业备货力度不足 鸡蛋期货上方空间不大
下游企业备货力度不足 鸡蛋期货上方空间不大
下游企业备货力度不足 鸡蛋期货上方空间不大
四、市场消费需求情况

根据卓创数据,截止 12 月 25 日当周,全国鸡蛋生产环节库存1.47 天,环比前一周上升 0.20 天,同比上升 0.11 天;流通环节库存1.03 天,环比前一周上升 0.06 天,同比下降 0.10 天。截止 12 月 23 日,主销区代表市场鸡蛋周均总销量 6785 吨,环比减少 433 吨,环比减幅 6.00%,同比下降8.83%。目前由于全国感染人群增加,下游企业备货力度不足,需求端持续疲软,春节来临,部分食品企业仍然处于观望状态,需求端无明显支撑,短期弱势难以扭转。

五、后市展望

本周鸡蛋现货价格大幅下跌,期货价格则呈现触底反弹走势。从供应来看,12 月的新开产蛋鸡产能仍然处于历史偏低位置,由于感染人数的不断增加,下游消费不佳,使得现货库存有所累积,但是由于产能不高,供应仍然偏弱。需求方面,新冠感染导致市场整体低迷,目前仍然有部分食品企业持观望态度,等待价格走低后再进行采购备货;另外由于感染后人们多居家休息,家庭消费量也不高,终端商超及便民市场备货数量不及预期。综上所述,目前鸡蛋处于供需两弱的局面,后市重点关注鸡蛋消费需求情况以及春节前食品企业备货情况,若需求不及预期后市鸡蛋价格走势仍以震荡偏弱为主,短期虽有一定的反弹,但上方空间不大;反之若需求走高,蛋价或将高位震荡。

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