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市场不确定性较大 高低硫燃料油紧跟原油波动为主

发布时间:2023-01-31 11:57:54 作者:方正中期期货 来源:方正中期期货

行情复盘

1月30日,燃料油期货主力合约收跌1.47%至2756元/吨。

操作建议

建议参与裂解价差套利策略为主。

期货市场

今日(1月30日)低高硫燃料油价格高开低走,走势有所分化,LU2304 合约上涨 29 元/吨,涨幅 0.69%,收于 4261 元/吨,FU2305 合约下跌 41 元/吨,跌幅 1.47%,收于 2756 元/吨。

后市展望

低高硫燃料油价格预计紧跟原油或弱于原油波动为主,单边价格不确定性较高,建议观望为主,建议参与裂解价差套利策略为主。

研报正文

【行情复盘】

期货市场:今日(1月30日)低高硫燃料油价格高开低走,走势有所分化,LU2304 合约上涨 29 元/吨,涨幅 0.69%,收于 4261 元/吨,FU2305 合约下跌 41 元/吨,跌幅 1.47%,收于 2756 元/吨。

现货市场:1 月 30 日,各油品价格出现不同程度分化,船用重油批发议价继续小涨,涨幅 20-70 元/吨;柴油价格涨势明显,涨幅在 170-300 元/吨,而汽油交投小幅回落,价格小幅走跌 20-100 元/吨。

【重要资讯】

原油成本端:近期原油供需基本面矛盾不明显,美联储即将召开新一轮会议,加息力度预计为 25 个基点,OPEC+减产立场依然坚定,地缘政治紧张关系依然持续,G7 集团致力于限制俄罗斯成品油价格,G7 建议欧盟将俄罗斯柴油出口价格上限定在 100-110 美元区间,预计近期就俄罗斯石油产品价格上限做出决定,该政策可能会一定程度扰动原油市场,随着中国以及亚洲需求持续恢复,提振市场乐观预期,但欧美经济衰退风险犹存,仍一定程度打压市场情绪,总的来看,原油市场不确定性依然较大,随着美国通胀数据继续回落,后市原油价格可能迎来相对喘息时机,后市维持原油价格呈谨慎乐观预期。

燃料油裂解价差:随着 G7 集团对俄罗斯成品油实施限价政策,G7 建议欧盟将俄罗斯柴油出口价格上限定在 100-110 美元区间以及燃料油价格设定在不高于 45 美元/桶,俄罗斯作为燃料油出口大国,后市可能影响低高硫燃料油裂解价差走向,该政策设定有可能使得低高硫燃料油裂解价差重新步入下跌通道,关注其政策端扰动情况。

【套利策略】

随着市场乐观情绪维持,低硫燃料油价格假期推涨明显,节后首日,低硫燃料油高开一定程度反应假期利多信息,随着 G7 集团对俄成品油制裁措施逐步落地,预计俄罗斯成品油供应依然充裕下,建议空低、高硫裂解价差仓位继续持有。

【交易策略】 

G7集团对俄成品油制裁近期生效,预计俄罗斯原油以及成品油供应依然充裕,同时随着美国通胀数据继续回落,后市原油价格可能迎来相对喘息时机,维持原油价格谨慎乐观预期,总体宽幅震荡为主局面。低高硫燃料油价格预计紧跟原油或弱于原油波动为主,单边价格不确定性较高,建议观望为主,建议参与裂解价差套利策略为主。

一、 期货行情

市场不确定性较大 高低硫燃料油紧跟原油波动为主
二、 上游市场

市场不确定性较大 高低硫燃料油紧跟原油波动为主
市场不确定性较大 高低硫燃料油紧跟原油波动为主
市场不确定性较大 高低硫燃料油紧跟原油波动为主
市场不确定性较大 高低硫燃料油紧跟原油波动为主
三、 现货市场

市场不确定性较大 高低硫燃料油紧跟原油波动为主
四、价差情况

市场不确定性较大 高低硫燃料油紧跟原油波动为主
市场不确定性较大 高低硫燃料油紧跟原油波动为主
市场不确定性较大 高低硫燃料油紧跟原油波动为主
五、航运市场

市场不确定性较大 高低硫燃料油紧跟原油波动为主
六、燃料油库存情况

市场不确定性较大 高低硫燃料油紧跟原油波动为主
七、技术分析

市场不确定性较大 高低硫燃料油紧跟原油波动为主
市场不确定性较大 高低硫燃料油紧跟原油波动为主
八、高硫燃料油持仓情况

市场不确定性较大 高低硫燃料油紧跟原油波动为主

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