主力持仓
据统计铜期货主力持仓呈现多空双减局面。
策略提示
建议关注美元、现货需求状况、下游开工、库存等状况。
背景分析
今年全球供应大概率延续稳定,但近期印尼、秘鲁等国家矿山生产受到影响。
风险提示
目前美元利率变化、国内即将进入需求旺季和全球总体低库存交织影响铜价,CU2304合约中期可能67500-71500区间偏强波动。
研报正文
【宏观信息】
国家发改委有关负责人表示,5%左右的经济增长年度预期目标符合经济运行走势和经济发展规律。春节以来我国消费加速恢复,下一步将制定出台关于恢复和扩大消费的政策文件,研究制定关于营造放心消费环境的政策文件。
【行业信息】
加拿大矿业公司第一量子(FirstQuantumMinerals)2月23日宣布了暂停CobrePanamá的矿石加工业务,不过,其暂停运营带来的损失也十分巨大。据消息称,第一量子日前表示,由于矿石加工和港口装载的暂停影响了其在巴拿马的铜矿运营,该公司每天的损失高达800万美元。
【评论及策略】
铜:夜盘铜价小幅上涨,市场等待美联储主席在国会证词。今年全球供应大概率延续稳定,但近期印尼、秘鲁等国家矿山生产受到影响。
预计今年国内地产可能企稳,汽车产销可能略有下降,但铜需求预计小幅增加,电力投资增速可能低于去年。
上期所库存春节后首次下降,下降1.15万吨表明需求已回升。
目前美元利率变化、国内即将进入需求旺季和全球总体低库存交织影响铜价,CU2304合约中期可能67500-71500区间偏强波动,建议关注美元、现货需求状况、下游开工、库存等状况。
锌:夜盘锌价小幅上涨,跟随有色集体走势。
近期国内精矿加工费延续高位,精矿供应表现宽松,冶炼利润增加明显,国内消费处于需求淡季向旺季过渡阶段,周末上期所锌锭库存增加0.2万吨,社会镀锌板库存小幅下降,意味着下游需求已回升。
尽管欧洲天然气价格回落,但产量仍未明显恢复。ZN2304合约中期可能22500-25000区间宽幅波动,建议关注欧洲冶炼开工情况及国内库存、现货升贴水等情况。