内盘行情

外盘行情

您的当前位置: 首页 > 期货研报 > 正文

PTA供需改善 短纤后市仍存隐患

发布时间:2023-03-14 10:59:33 作者:恒泰期货 来源:恒泰期货

行情复盘

3月13日,PTA期货主力合约收涨0.42%至5806元/吨。

操作建议

建议TA维持逢低做多。

背景分析

下游聚酯提负略超预期,TA周度库存水平开出现见顶回落,预期3月TA供需环比有所改善,TA加工费有望进一步修复。

风险提示

4月是亚洲PX检修集中期,叠加美汽油补库预期仍在,PX加工费持续看涨,建议TA维持逢低做多。技术面角度,TA突破前期密集交易区,多头力量明显。

研报正文

PTA

TA可逢低做多。

下游聚酯提负略超预期,TA周度库存水平开出现见顶回落,预期3月TA供需环比有所改善,TA加工费有望进一步修复。同时,4月是亚洲PX检修集中期,叠加美汽油补库预期仍在,PX加工费持续看涨,建议TA维持逢低做多。技术面角度,TA突破前期密集交易区,多头力量明显。

乙二醇

乙二醇的核心目前来自于未来的累库预期。供给方面,受到春节期间,部分大型装置停车及降幅影响,EG开工率下降至60%,节后将逐步修复。另外,EG库存受到物流阻塞影响,库存水平高企,预计2月份乙二醇库存将达到高峰。由于新装置不断提负中,导致国内存量装置产量预计近期继续增长,EG总供应量或持续增加。

短纤

短期成本是决定短纤绝对价格走势的关键因素。后市来看,尽管底部存在成本支撑,但上方有弱势需求压制,较难有趋势大行情,后市隐患依旧较多。

一、品种分析及行情展望:

1、PTA行情回顾:

本日(3月13日)TA2305合约收于5806元/吨,较前一交易日涨幅为0.42%。PTA主力合约持仓量为158万手,较上一日增加7162。今日华东地区现货价格为5835元/吨。TA可逢低做多。

下游聚酯提负略超预期,TA周度库存水平开出现见顶回落,预期3月TA供需环比有所改善,TA加工费有望进一步修复。同时,4月是亚洲PX检修集中期,叠加美汽油补库预期仍在,PX加工费持续看涨,建议TA维持逢低做多。

技术面角度,TA突破前期密集交易区,多头力量明显。

操作策略:逢低做多TA主力

风险因素:需求恢复不及预期

PTA供需改善 短纤后市仍存隐患

PTA供需改善 短纤后市仍存隐患

PTA供需改善 短纤后市仍存隐患

PTA供需改善 短纤后市仍存隐患

2、乙二醇

行情回顾:今日乙二醇EG2305合约收盘价为4141元/吨,跌幅0.26%,持仓量为43.57万手,较上一交易增加4331手。华东地区现货价格为4080元/吨。EG短期为震荡市,不建议过度追涨。乙二醇的核心目前来自于未来的累库预期。供给方面,受到春节期间,部分大型装置停车及降幅影响,EG开工率下降至60%,节后将逐步修复。

另外,EG库存受到物流阻塞影响,库存水平高企,预计2月份乙二醇库存将达到高峰。由于新装置不断提负中,导致国内存量装置产量预计近期继续增长,EG总供应量或持续增加。下游需求方面,港口发货量偏低,聚酯工厂主要仍以刚需采购为主,整体需求端并无明显改善。

乙二醇目前供需结构短期或较难出现实质性改观,叠加宏观面利空影响,市场震荡整理的机率较大。

操作策略:观望

风险因素:需求恢复不及预期、国际原油价格变化、港口库存变动

PTA供需改善 短纤后市仍存隐患

PTA供需改善 短纤后市仍存隐患

PTA供需改善 短纤后市仍存隐患

PTA供需改善 短纤后市仍存隐患

3、短纤

行情回顾:今日短纤期货PF2305收在7252元/吨,较前一交易日下跌0.38%,持仓量为13.62万手,增加214手,华东地区现货价格为7800。当前,影响油价的核心矛盾在于供给端原油后续增产能否持续与需求端因经济乏力逐渐低迷之间的博弈。

宏观方面,考虑到美联储控制通胀决心依旧较重,年内再次加息50BP全球经济已逐步步入衰退,特别是欧洲地区,工业需求大幅萎缩,长期来看或一定程度遏制能源价格走强。

另外,PX-PTA受检修影响,供应有所收缩,短期成本支撑稍强。但考虑PF价差处于缩窄阶段,近远月处于偏强局面,不易过度追多。

综合来看,短期成本是决定短纤绝对价格走势的关键因素,目前PX-PTA端检修集中,短期成本支撑预计稍强,涤纶短纤价格或小幅跟涨。后市来看,虽然需求有望好转,但伴随PTA检修装置的重启,后市隐患依旧较多。

操作策略:观望

风险因素:成本价格、疫情下需求恢复情况

PTA供需改善 短纤后市仍存隐患

PTA供需改善 短纤后市仍存隐患

PTA供需改善 短纤后市仍存隐患

免责声明:本站发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。本站欢迎各方(自)媒体、机构转载引用我们文章(文章注明原创的内容,未经本站允许不得转载),但要严格注明来源曲合期货;部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,我们尊重作者版权,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限于文字、图片、视频、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
沪铜主力 -- -- --
沪铝主力 -- -- --
线材主力 -- -- --
热卷主力 -- -- --
橡胶主力 -- -- --
沥青主力 -- -- --
燃料油主力 -- -- --
螺纹钢主力 -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
苹果主力 -- -- --
红枣主力 -- -- --
花生主力 -- -- --
棉花主力 -- -- --
白糖主力 -- -- --
PTA主力 -- -- --
甲醇主力 -- -- --
动力煤主力 -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
鸡蛋主力 -- -- --
生猪主力 -- -- --
豆油主力 -- -- --
棕榈油主力 -- -- --
焦煤主力 -- -- --
铁矿石主力 -- -- --
乙二醇主力 -- -- --
聚乙烯主力 -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
原油主力 -- -- --
20号胶主力 -- -- --
国际铜 -- -- --
低硫燃料油主力 -- -- --