纺纱厂去库利好棉价 预计白糖短期或震荡盘整

研报正文

【白糖】

逻辑：

周二，白糖2305合约低开后震荡运行，收盘报价6253元/吨，较前一交易日结算价下跌36元/吨，跌幅0.57%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2305合约多单持仓358861手，空单持仓333864手，多空比1.07。

巴西政府将恢复征收联邦燃料税，印度政府担忧产量下降影响对其国内供应，已决定不再批准新的糖出口，且预计印度E20燃料需求将增加，更多糖或用于乙二醇生产，叠加国内本榨季存减产担忧和市场购销情况有所转好，支撑市场，但盘面上多头资金获利后陆续减仓立场，存在技术性回调的可能性。

多空因素交织下，预计市场短期或震荡整理运行为主。

趋势观点：建议以观望为主。

【棉花】

逻辑：

周二，棉花期货主力合约CF2305收盘报价14235元/吨，较前一交易日结算价下跌35元/吨，跌幅0.25%，持仓量约58.73万手，日增仓约-1.67万手。国内棉花现货价格稳中走弱，棉花供给充足，但市场交投氛围一般，下游纺企多随用随采。

据数据显示，截至3月10当周，织布厂周度开机率为73.6%，环比前一周（70.2%）有小幅上涨，且纺纱厂折库天数为18.3天，环比前一周（19.1天）有小幅下滑。持仓方面，3月14日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2305合约多单持仓约36.82万手，空单持仓约40.64万手，多空比约为0.91，净多持仓约为-3.82万手。

整体来看，织布厂开机率持续回升，且处于同期高位，叠加纺纱厂库存连续三周去库，利好棉价，但供给宽松且棉企销售较为积极，预计短期内棉价低位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。