二季度大豆到港预期增加 油厂开工率有望上升

研报正文

【品种观点】

宏观事件发酵，国际原油持续下行，菜籽供应预期打满，菜系整体承压菜油破位下行领跌油脂板块，二季度大豆到港预期增加，油厂开工率有望上升，油脂供应将会进一步增加，油脂板块中长线偏空格局打开。

【操作建议】

油脂走势偏空，已有空单继续持有，新单逢高沽空。Y2305支撑位8000;P2305合约支撑位7500;OI2301合约支撑位8100。

【现货情况】

截止到3月15日，张家港豆油现货均价9150元/吨，环比下跌40元/吨;基差780元/吨，环比下跌40元/吨;广东棕榈油现货均价7900元/吨，环比上涨90元/吨，基差70元/吨，环比下跌2元/吨;江苏地区菜籽油现货价格9560元/吨，环比下跌80元/吨，基差542元/吨，环比上涨30元/吨。

【利多因素】

NOPA报告显示2月底NOPA会员的豆油库存为18.09亿磅，低于分析师预测的18.86亿磅，比1月底的18.29亿磅减少1.1%，比2022年2月底的20.59亿磅下降12.1%。分析师预测区间从17.75亿至20.25亿磅，预测中值为18.75亿磅。3月1-15日期间马来西亚棕榈油出口量较上月同期增长55%到72%。作为对比，3月1-10日期间的棕榈油出口量环比激增45%-52%。

【利空因素】

印尼经济统筹部周一表示，印尼计划将3月16-31日毛棕榈油参考价格设定在每吨911.41美元，高于3月上半月的889.77美元。西方银行破产事件。

【风险因素】

国际原油、美元、银行破产。