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库存持稳运行 预计铜价宽幅震荡

发布时间:2023-03-20 10:44:21 作者:瑞达期货 来源:瑞达期货

行情复盘

3月17日,铜期货主力合约收涨0.19%至67220元/吨。

操作建议

操作上,建议暂时观望。

背景分析

沪铜2304合约承压下跌,欧美银行业风险凸显,引发市场恐慌情绪;国内市场按需采购为主,逢低补库意愿较高;海外LME注销仓单维持较高水平。

后市展望

预计铜价宽幅震荡,海外经济担忧加剧,但需求表现坚挺。技术上,沪铜2304合约跌破三角震荡区间,主流多头减仓较大。

研报正文

【周度要点小结】

周度回顾:沪铜2304合约承压下跌,欧美银行业风险凸显,引发市场恐慌情绪;国内市场按需采购为主,逢低补库意愿较高;海外LME注销仓单维持较高水平。

行情分析:欧洲央行在最近仍按计划加息,这预示美联储也可能采取加息,两家央行都保持在抑制通胀的轨道上;同时海外经济前景面临压力,压制市场风险情绪。

基本面,上游矿进口供应增长,且粗铜加工费也有明显回升,精铜产量预计逐渐爬升。铜市下游企业生产逐渐恢复,采需表现较好,国内库存出现回落;而LME库存持稳运行,注销仓单增加明显,预计铜价宽幅震荡。

展望下周:预计铜价宽幅震荡,海外经济担忧加剧,但需求表现坚挺。技术上,沪铜2304合约跌破三角震荡区间,主流多头减仓较大。操作上,建议暂时观望。

【期现市场情况】

库存持稳运行 预计铜价宽幅震荡

截止至2023年3月17日,电解铜期货价格为67220元/吨;长江有色市场1#电解铜平均价为67400元/吨。铜价基差为45元/吨。

库存持稳运行 预计铜价宽幅震荡

截止至3月17日,铜以收盘价计算当前比价为2.98,铜以收盘价计算当前比价为3.69。

库存持稳运行 预计铜价宽幅震荡

截止至2023年3月17日,沪铜04-07合约价差440元/吨。沪铜前二十名净卖单量5856手。

【产业链情况】

库存持稳运行 预计铜价宽幅震荡

截止至2023年3月17日,沪铜主力平值看涨和看跌期权的隐含波动率分别为28.2%和28.2%。

库存持稳运行 预计铜价宽幅震荡

3月10日中国铜冶炼厂粗炼费(TC)为75.8美元/干吨。国内铜矿港口库存70.4万吨。

库存持稳运行 预计铜价宽幅震荡

截止至2023年3月17日,进口亏损为250元/吨,精废价差为1381元/吨。

库存持稳运行 预计铜价宽幅震荡

2022年12月,中国精炼铜产量为96.1万吨。12月,未锻造铜及铜材进口量为51.4万吨。

库存持稳运行 预计铜价宽幅震荡

截止至2023年3月17日,上海期货交易所阴极铜库存为182341吨。

库存持稳运行 预计铜价宽幅震荡

截止至2022年3月17日,LME铜库存为74700吨,注销仓单22025吨。COMEX铜库存为15128吨。

库存持稳运行 预计铜价宽幅震荡

2022年12月,国内铜材产量为216.4万吨。2022年1-12月,中国电网基建投资累计完成额5012亿元,同比增2%;中国电源基建投资累计完成额7208亿元,同比增加22.8%。

库存持稳运行 预计铜价宽幅震荡

2022年1-12月,国内房地产开发投资累计完成额132895亿元,同比下降10%。2022年12月,中国空调产量1770.5万台。

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