焦煤端供应压力缓解 风险释放后有望逐步企稳

研报正文

【煤焦】

昨日焦煤主力合约收盘1838元/吨(+1.43%)，蒙5精煤2060元/吨，焦炭主力合约收盘2723.5元/吨(+0.2%)，日照港准一级焦2620元/吨。

钢谷建材表现回落8.8万吨，同比维持增长，电炉开工环比增加，持续性或不强，建材成交不活跃。

焦企利润持续改善，当前厂内库存偏低运行，钢厂焦炭库存中性，补库意愿一般偏弱，港口价格偏弱运行。

国内煤矿产量止跌转增，周产量创年后新高值，蒙煤通关维持1000车左右，供应端压力总体减小，产地情绪偏悲观，部分煤矿价格下调，蒙古原煤1620元/吨(-50元)。

1-2月我国累计进口煤及褐煤6064万吨，同比增长70.8%，蒙古及俄罗斯煤炭进口增量明显。

焦煤端供应压力缓解，叠加限产等利空因素，焦煤快速调整，风险释放后有望逐步企稳，预计煤焦震荡运行。

【钢矿】

昨日螺纹主力合约收于4153元/吨(-35)，杭州中天HRB400螺纹现货报4230元/吨(-20)，建材日成交15.69万吨，近期成交低位运行，降价后成交有所好转;连铁主力合约收于865.5元/吨(-19)，青岛港65%卡粉1008元/湿吨(+6)，青岛港61.5%pb粉900元/湿吨(+6)，青岛港超特粉770元/湿吨(+5)，3月22日港口成交109.6万吨;近期钢矿主要受海外宏观情况扰动，且美联储议息会议召开前夕，资金多持谨慎观望态度，昨日盘面减仓偏弱回调，螺纹铁矿主力合约纷纷破位，价格承压运行。

螺纹方面，根据钢谷网周三公布的钢材数据情况来看，本周螺纹表需继续下滑，螺纹主连失守年线后在60日均线附近受到支撑，当前螺纹盘面估值中性偏低，预计在海外影响缓和后，仍有望偏强运行，下方注意60日线以及4000大关支撑情况，短期向下空间有限。

铁矿石方面，昨日主力合约跌破60日均线，在5日均线下方承压运行，领跌黑色，目前市场在矿价监管压力增加、加息情绪升温以及钢厂利润回升补库预期加强，这几个因素之间博弈，尽管盘面连续三日快速回调，但日线结构尚未完全走坏，预计在海外影响消退之前，铁矿或维持弱势调整，下方关注830-835附近支撑，在当前基本面下，铁矿短期回调深度或有限。