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库存仍处于历史低位 沥青呈震荡走势

发布时间:2023-03-24 13:02:35 作者:冠通期货 来源:冠通期货

行情复盘

3月23日,石油沥青期货主力合约收跌0.28%至3581元/吨。

操作建议

建议多沥青空原油平仓。

期货市场

3月23日,沥青期货主力合约2306合约下跌0.28%至3581元/吨,5日均线附近,最低价在3540元/吨,最高价3612元/吨,持仓量增加836至287756手。

背景分析

供应端,新增70万吨/年的山东科宇等检修装置,沥青开工率环比下降2.1个百分点至30.7%,较去年同期高了3.7个百分点,处于历年同期中性位置。

研报正文

期货方面:

今日(3月23日)沥青期货主力合约2306合约下跌0.28%至3581元/吨,5日均线附近,最低价在3540元/吨,最高价3612元/吨,持仓量增加836至287756手。

主力2306合约持仓上看,前二十名主力多头增加1414手,而前二十名主力空头增加6993手,净持仓仍为净空状态,前二十名主力净空增加至3319手。

库存仍处于历史低位 沥青呈震荡走势

基本面上看,供应端,新增70万吨/年的山东科宇等检修装置,沥青开工率环比下降2.1个百分点至30.7%,较去年同期高了3.7个百分点,处于历年同期中性位置。财政部表示合理安排专项债券规模,在专项债投资拉动上加力,确保政府投资力度不减,基建回暖,基建投资增速回落但仍处于高位。春节归来后,下游厂家开工率继续回升,但回升较往年要慢。

库存方面,截至3月17日当周,沥青库存存货比较3月10日当周持平于24.1%,目前仍处于历史低位。

库存仍处于历史低位 沥青呈震荡走势

基差方面,山东地区主流市场价维持在3585元/吨,沥青主力合约06基差走弱至4元/吨,在中性水平。

库存仍处于历史低位 沥青呈震荡走势

供应端,沥青开工率环比下降,处于历年同期中性位置。下游还未从春节放假中彻底恢复开工,从开工率上看要比往年要慢,仍需关注沥青下游实质性需求,沥青库存存货比继续持平,依然较低。沥青出货量回落。

财政部表示合理安排专项债券规模,在专项债投资拉动上加力,确保政府投资力度不减,基建回暖,基建投资增速回落但仍处于高位,不过原油近期大幅下跌后反弹较强,沥青/原油比值升至前期高点,建议多沥青空原油平仓。

近期06合约基差走强明显,回升至中性水平,现货商可以继续做多基差。

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