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铜价持续反弹 沪铝基本面存强支撑

发布时间:2023-03-24 13:24:49 作者:铜冠金源期货 来源:铜冠金源

主力持仓

据统计铜期货主力持仓呈现多空双增局面。

操作建议

暂时观望。

期货市场

周四沪铜主力2305合约盘中走势震荡,报收于68470元/吨,上涨0.47%;国际铜2305合约呈现同样走势,上涨0.58%,收于60830元/吨。夜盘期间,伦铜震荡上行,已现五连涨,内盘铜价跟随走高。

后市展望

铜价连续反弹走高,下游加工企业拿货情绪表现不佳,成交活跃度表现一般;且近期进口亏损幅度再次扩大,叠加back结构月差逐步收敛,因此预计周内现货升水或维持企稳。

研报正文

周四沪铜主力2305合约盘中走势震荡,报收于68470元/吨,上涨0.47%;国际铜2305合约呈现同样走势,上涨0.58%,收于60830元/吨。夜盘期间,伦铜震荡上行,已现五连涨,内盘铜价跟随走高。

周四上海电解铜现货对当月2304合约报于升水30元/吨~升水70元/吨,均价升水50元/吨,较上日上涨15元/吨。铜价连续反弹走高,下游加工企业拿货情绪表现不佳,成交活跃度表现一般;且近期进口亏损幅度再次扩大,叠加back结构月差逐步收敛,因此预计周内现货升水或维持企稳。

宏观方面:

在引发市场巨震后,耶伦修改证词关键部分,称准备必要时采取额外的存款行动,市场避险情绪缓和。

瑞士央行无惧银行业危机,宣布加息50个基点至1.5%以遏制通胀,符合市场预期。

英国央行宣布加息25个基点,为连续第11次加息,利率水平达2008年10月以来最高。

行业方面:已批准并推进刚果Kinsevere铜矿扩建项目。

昨晚耶伦修改证词关键部分,海外市场的避险情绪进一步缓和,铜价再度上涨。国内需求好转且快速去库,也对铜价形成支撑。近日铜价持续反弹,短期可能面临一定的技术性压力,趋势依然看涨。

操作建议:暂时观望

周四沪铝主力2305合约小幅反弹,收涨0.33%。夜盘沪铝反弹。伦铝上涨1.79%。现货长江均价18150元/吨,涨40元/吨,对当月-70元/吨。南储现货均价18280元/吨,涨20元/吨,对当月+50元/吨。

铝价企稳接货稍有好转。据数据,3月23日铝锭社会库存109.4万吨,较上周四减少8.8万吨,铝棒社会库存19万吨,较上周四减少1.05万吨。

宏观面,美国财长耶伦:拒绝评论美联储的利率决定,尊重美联储的独立性;有一条路可以在降低通胀的同时保持劳动力市场强劲,美联储在“理想情况下”会遵循这条道路;未能提高债务上限将导致“衰退或更糟的情况”。

美国上周初请失业金人数减少1000人至19.1万人,市场预期为增至19.7万人。

产业消息,2023年1-2月份国内原铝进口总量为149964.4吨,累计同比增长162.5%,其中1月份原铝进口总量为72910.6吨,同比增长88%,2月份原铝进口总量为77053.8吨,同比增长320%。其中进口来源为俄罗斯联邦的原铝总量为105300.4吨,占进口总量的70.2%,同比增长266.2%。

耶伦称准备必要时采取额外行动防风险蔓延,宏观情绪暂稳。基本面铝锭库存本周加速去库,周内去库8.8万吨,供应减量消费缓升开始在库存上有所体现,现货市场也在宏观情绪稳定情况下挺价情绪渐浓,基本面坚挺,铝价支撑较强,接下来关注宏观转向。

操作建议:低多

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