主力持仓
据统计螺纹钢期货主力持仓呈现多空双增局面。
策略提示
螺纹反弹做空,铁矿空单继续持有。
期货市场
上周五夜盘螺矿小幅偏强,目前强预期有待修正,仍有回调空间,上周表需回落较大;同时铁矿面临较大政策风险,上方仍有压制。
背景分析
产量300.02万吨,周环比减少3.91;表需322.43万吨,周环比减少27.70;主流贸易商周均成交量16.96万吨,周环比减少6.82%;螺纹厂库279.7万吨,周环比减少1.47;社库837.57万吨,周环比减少20.94;总库1117.27万吨,周环比减少22.41。
研报正文
策略:螺纹反弹做空,铁矿空单继续持有。
观点:上周五夜盘螺矿小幅偏强,目前强预期有待修正,仍有回调空间,上周表需回落较大;同时铁矿面临较大政策风险,上方仍有压制。
基本面:
螺纹:产量300.02万吨,周环比减少3.91;表需322.43万吨,周环比减少27.70;主流贸易商周均成交量16.96万吨,周环比减少6.82%;螺纹厂库279.7万吨,周环比减少1.47;社库837.57万吨,周环比减少20.94;总库1117.27万吨,周环比减少22.41。
铁矿:供给端,本周45港到港总量2333.8万吨,环比增加200.1万吨;澳巴发运总量2405.5万吨,环比减少23.3万吨;需求端,高炉开工率82.73%,环比增加0.44%,产能利用率89.28%,环比增加0.83%,钢厂盈利率58.87%,环比增加1.29%,日均铁水产量239.82万吨,环比增加2.24万吨;库存端,港口库存13604.66万吨,环比减少78.22万吨,钢厂库存9151.51万吨,环比减少51.83万吨。
技术图:
策略:观望偏空。
观点:双焦短线走出企稳迹象,但反弹压力仍强。海外宏观利空尚且完全出清,压制市场风险偏好,抑制投机氛围。国内双焦供需预期趋松,投机需求不显,正反馈难以成立,价格延续调整。
基本面:
1.现货:钢厂计划提降焦炭,焦煤价格调整仍在继续,竞拍维持大比例流拍;
2.供应:煤矿开工回升至100%关口,全样本焦炭减产0.1万吨,日产66.5万吨,钢厂焦化日产降0.1万吨至47万吨,焦企库存累0.1万;
3.需求:铁水日产大增2.24万吨至239.82,钢厂焦炭去库13.5万吨,焦煤增库9.5万吨,独立焦企焦煤库存去库27.6万;
4.小结:双焦供给高位稳定,需求观望明显,基本面弱稳,但矛盾并不突出,重点在于下游市场缺乏信心。
技术图: