沪镍库存上涨 预计不锈钢或区间震荡

研报正文

观点与操作建议：

宏观方面，4月美国新增非农就业人数远超市场预期，失业率进一步降低，可能会制约后续美联储的宽松政策。不锈钢产业链方面，不锈钢生产经济性不断修复，且5月存在增产预期，因此钢厂对于镍铁价格有所妥协。

现货成交方面，五一节后现货市场较为平淡，商家多稳价出货，据数据显示本周不锈钢重回累库，但主要原因可能是节假因素，因此参考性有限，后市还需根据需求情况进一步对库存变动做出判断。

操作上，沪镍轻仓做空，不锈钢区间操作。NI2306参考区间180000-190000元/吨，SS2306参考区间14800-15800元/吨。

相关市场信息：

1、美国财长耶伦表示，需要提高债务上限以避免发生经济灾难，美国可能在6月1日就会违约，拜登总统愿意就支出优先事项单独进行谈判。

2、4月财新中国服务业PMI为56.4，环比下降1.4个百分点，仍为2020年12月以来次高水平。

3、美联储布拉德表示，支持美联储本周加息25个基点。不应将经济衰退作为基本情况。基本情况是经济增长缓慢，通货膨胀下降，不过存在一定风险。委员会认为当前的货币政策已经足够收紧。利率已经达到足够限制性的水平。

4、【镍库存】5月5日LME镍库存40110吨，较前一交易日增加480吨。

5、5月5日，SMM高镍生铁均价1105元/镍点（出厂含税），较前一交易日不变。