油脂破位下行 豆粕短期或偏弱运行

研报正文

【豆粕】

周三连粕市场震荡下挫，隔夜美豆的大幅下滑给连粕带来压力。前期短多平仓加速连粕回落幅度。

国际方面，CBOT大豆电子盘继续走低，主力合约跌破1300整数关口。据称，气象预报显示6月份中西部地区将会出现有利降雨，有助于提振油籽生产前景。

美国农业部发布的全国作物进展周报显示，截至5月28日，美国大豆播种进度为83%，市场预期为82%。播种进度超过预期，供给压力明显，此外美元走强，大宗商品承压对美豆也形成压力，美豆重心继续下移。

国内方面，据数据显示，国内豆粕现货继续下跌，我国大部分厂商豆粕报价继续下跌，跌幅区间50-100元/吨，连粕跌幅不及现货，基差继续回落。

美豆的破位下行给连粕带来成本压力，连粕主力合约先后跌破3400、3362等关键支撑位，市场弱势凸显，短期偏弱运行。短线偏空操作为宜。

【油脂】

周三油脂期货破位下行，连棕油继续领跌油脂。

据显示，江苏豆油价格下挫，当地市场主流豆油报价7290元/吨-7390元/吨，较上一交易日上午盘面下跌300元/吨。广东广州棕榈油价格下跌，当地市场主流棕榈油报价7070元/吨-7170元/吨，较上一交易日上午盘面下跌490元/吨。江苏张家港菜油价格走弱，当地市场主流菜油报价7580元/吨-7680元/吨，较上一交易日上午盘面下跌330元/吨。

马来西亚BMD毛棕榈油期货周三暴跌，连续第三个交易日下滑，跌至近一个月来的最低点，因大宗商品市场出现大量抛售、棕榈油产量增加以及需求低迷。

据称，预计5月份的产量将较4月份增长20%至30%，从斋月假期期间的低点反弹。据数据显示，马来西亚5月棕榈油出口量为1085070吨，较4月出口的1104726吨减少1.8%。马棕油库存回升明显。市场承压下行。

国内方面，马棕油大幅下挫让连棕油领跌油脂，棕榈油与其他油脂间价差关系得到有效恢复。国际原油近期走势偏弱，美豆油、东南亚棕榈油工业需求或转悲观，供给端压力对国际油脂冲击明显，内盘油脂在成本端压力与供给端压力中再度下挫，市场跌破前期震荡区间后，下方空间打开，油脂偏弱凸显。短线偏空操作为宜。