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焦煤上方存较大压力 预计焦炭期价或承压运行

发布时间:2023-06-05 15:08:20 作者:财达期货 来源:财达期货

行情复盘

6月2日,焦煤期货主力合约收涨3.24%至1276元/吨。

操作建议

操作上仍以偏空思路对待。

期货市场

上周焦煤2309合约底部窄幅震荡运行,周五收于1276,周涨幅1.03%,现货市场上周主流地区报价小幅下跌,跌幅0-50元/吨。

背景分析

上周全国110家洗煤厂开工率74.30%,环比下降0.19%;日均产量62.68万吨,环比减少0.22万吨。洗煤厂开工率和日均产量上周小幅下降,但洗煤厂总体开工持稳,29日山西发生一起死亡事故,对部分煤种有所影响,但但对总体供应影响程度有限。

研报正文

【期现行情】

上周焦煤2309合约底部窄幅震荡运行,周五收于1276,周涨幅1.03%,现货市场上周主流地区报价小幅下跌,跌幅0-50元/吨。

上周焦炭2309合约底部窄幅震荡运行,周五收于1991.5,周涨幅0.05%,现货市场上周主流地区报价以跌为主,跌幅50元/吨。

【基本面分析】

焦煤:

供应端:

上周全国110家洗煤厂开工率74.30%,环比下降0.19%;日均产量62.68万吨,环比减少0.22万吨。洗煤厂开工率和日均产量上周小幅下降,但洗煤厂总体开工持稳,29日山西发生一起死亡事故,对部分煤种有所影响,但但对总体供应影响程度有限。

主产地多数煤企仍维持正常生产节奏,焦煤供应端整体上生产稳定。蒙煤方面,下游市场观望情绪较浓,口岸通关车量数有所回升。

需求端:

随着焦炭第十轮提降落地,焦企利润开始大幅收窄,短期内处于焦企可接受范围之内,焦企生产积极性仍存,多保持正常开工,焦炭产量相对稳定,但近期成材价格大幅回落,钢厂亏损局面未有明显改善,多数焦钢企业原料储备均在合理水平,部分焦钢企业已出现控制到货表现,市场观望情绪浓厚,对原料煤多维持按需采购。库存方面,上周洗煤厂原煤库存小幅增加,精煤库存延续大幅降库趋势。

综合看:

上周焦煤供应和需求维持稳定,波动不大。上周钢厂继续向上游寻求利润,外加进入钢材消费淡季,建材成交量偏弱,终端采购再度谨慎,使得炼焦煤的价格无法得到支撑。

从当前盘面走势来看,上周焦煤09合约底部窄幅震荡运行,上方压力较大,预计焦煤期价继续承压运行,操作上仍以偏空思路对待。

焦炭:

供应端:

上周全样本独立焦化企业产能利用率73.8%,环比上升0.2%。全样本独立焦化企业日均产量67.2万吨,环比减少0.2万吨。据上周统计的30家样本焦化企业吨焦利润为1元/吨,吨焦利润较上期减少53元/吨,焦炭第十轮降价落地,原料煤小幅下降,焦企利润受到压缩,吨焦利润大幅收窄,当前焦企生产积极性尚存,开工基本稳定,多积极出货为主,焦炭产量相对稳定。港口方面,焦炭现货趋弱运行,贸易商集港意愿偏弱,市场交投氛围平淡。

需求端:

上周调研247家钢厂高炉开工率82.36%,与上期持平;日均铁水产量240.81万吨,环比减少0.71万吨,钢厂盈利率32.9%,环比下降1.3%,钢厂铁水产量小幅减少,钢厂盈利率降低,但整体钢厂开工率保持稳定,保持着对焦炭的刚性需求,但成材价格偏弱,同时受到消费淡季影响,下钢成材厂需求疲软,钢厂盈利空间收窄,对焦炭需求回落,钢厂焦炭采购按需为主,同时中间贸易商进场积极性不高,多以观望为主。

综合看:

上周焦炭供应及需求维持稳定,钢厂多按需采购,受利润下滑影响,钢厂对焦价打压意向仍存,叠加焦煤价格回落,流拍现象增多,成本支撑转弱,预计短期内焦炭市场或延续弱势运行。从盘面走势上看,上周焦炭09合约期价底部窄幅震荡运行,上方压力较大,预计焦炭期价继续承压运行,操作上仍以偏空思路对待。

套利方面:

上周焦煤比均值1.57,操作上短期建议以空焦煤比为主。关注焦炭后续提降情况,进口焦煤价格走势、成材的需求及价格变化等。

焦煤上方存较大压力 预计焦炭期价或承压运行

焦煤上方存较大压力 预计焦炭期价或承压运行

焦煤上方存较大压力 预计焦炭期价或承压运行

焦煤上方存较大压力 预计焦炭期价或承压运行

焦煤上方存较大压力 预计焦炭期价或承压运行

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