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库存处历史低位 纯碱短期或艰难寻底

发布时间:2023-06-06 14:24:42 作者:华融融达期货 来源:华融融达期货

主力持仓

据统计纯碱期货主力持仓呈现多减空增局面。

操作建议

暂时观望。

期货市场

前一交易日纯碱主力09合约开盘价1718元/吨,收盘价1680元/吨,最高1731/吨,最低1656元/吨,下跌0.65%。持仓112.9万张,较前一交易日+0.4万张,成交237.0万张,较前一交易日-50.0万张。

背景分析

供应方面,纯碱目前库存绝对值历史低位,但出现了重新累库的拐点,又因阿碱项目投产临近,碱厂心态松动持续降价,所以出现了低库存高利润现价跌的格局,近期盘面崩溃,艰难寻底中。

研报正文

【盘面回顾】

前一交易日纯碱主力09合约开盘价1718元/吨,收盘价1680元/吨,最高1731/吨,最低1656元/吨,下跌0.65%。

持仓112.9万张,较前一交易日+0.4万张,成交237.0万张,较前一交易日-50.0万张。夜盘开盘1690,收于1680。FG-SA09价差-167,SA9-1价差247。

【现货概述】

华中地区直供重碱送到价1950左右。本周厂家库存预计去库3万吨。

【市场分析】

分析纯碱离不开玻璃,目前基本格局是房地产的下行出清导致平板玻璃需求衰减,进而平板玻璃产线收缩10%左右,目前因为有前两年积攒竣工项目维持,玻璃产销表现较好,现货价格企稳回升。

但房地产竣工缺口仍然会在明年出现,因而在玻璃冷修这颗雷悬于上空,纯碱上方的想象空间也就被限制了,但同时光伏的增量也在托底,重碱需求不差,需求方面需要担心的是轻碱的萎靡。

供应方面,纯碱目前库存绝对值历史低位,但出现了重新累库的拐点,又因阿碱项目投产临近,碱厂心态松动持续降价,所以出现了低库存高利润现价跌的格局,近期盘面崩溃,艰难寻底中。

【策略建议】暂时观望。

【风险提示】下游大规模停产冷修。

库存处历史低位 纯碱短期或艰难寻底

库存处历史低位 纯碱短期或艰难寻底

库存处历史低位 纯碱短期或艰难寻底

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