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美陈豆供应紧张 豆粕需求暂一般

发布时间:2023-06-06 14:59:48 作者:恒泰期货 来源:恒泰期货

主力持仓

据统计豆粕期货主力持仓呈现多空双增局面。

操作建议

做空豆二2306,目标区间【3800、3900】。

期货市场

今日(6月5日)豆一A2307收盘至5024元/吨,上涨0.12%,豆二主力合约B2307收盘至3944元/吨,上涨3.25%。豆油2309主力合约上涨1.38%至7030元/吨。

背景分析

巴西预计丰收1.57亿吨,阿根廷已经播种完成,极端天气导致阿根廷减产至2500万吨或以下。一旦阿根廷减产至2500万吨则有可能抵消巴西的丰收。

研报正文

市场行情:

今日(6月5日)豆一A2307收盘至5024元/吨,上涨0.12%,豆二主力合约B2307收盘至3944元/吨,上涨3.25%。豆油2309主力合约上涨1.38%至7030元/吨。豆粕M2309上涨2.67%报收于3499元/吨。上周五芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货市场收盘上涨,其中基准期约收高1.73%,周线上涨1.10%。主要原因是美国陈豆供应紧张,中西部地区天气干燥。

基本面情况:

现货方面,国内大豆价格不变。豆粕价格上涨40-170元不等,其中日照上涨170元至3840元/吨,武汉上涨120元至3820元/吨。豆油方面,豆油现货上涨70元,其中青岛上涨70元至7350元/吨,张家港上涨70元至7560元/吨。

供给端:

全球大豆偏宽松。巴西预计丰收1.57亿吨,阿根廷已经播种完成,极端天气导致阿根廷减产至2500万吨或以下。一旦阿根廷减产至2500万吨则有可能抵消巴西的丰收。而且由于货币存在持续贬值预期,阿根廷农户不愿出售大豆,需从巴西进口。美国播种进度好于预期,大豆低库存,需要从巴西进口。

国内情况:

今日大豆港口库存661万吨,较昨日减少4.58万吨。

船期方面:

二季度到港量预计在3000万吨,5月份到港900-1000万吨左右。

需求端:

4月能繁母猪存栏量处于增加趋势,去化较慢,养猪处于亏损期间导致对豆粕需求暂时一般,下游饲料厂随采随用即可。餐饮需求好于猪肉企业需求。

资讯情况:

1、根据调研数据,5月123家样本企业实际到港量962万吨,较4月738万吨环比增加223万吨。

操作策略:

大豆:做空豆二2306,入场区间【4000、4150】,目标区间【3800、3900】

豆粕:短期偏空M2309,入场区间【3450、3500】,目标区间【3200、3350】

美陈豆供应紧张 豆粕需求暂一般

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