基本面仍偏弱 预计燃料油价格随油价运行

研报正文

按收盘价计算，内盘高低硫主力合约价差896元。现货价格方面，6月5日舟山地区保税船用高硫380CST燃料油供船价458.0-463.0美元/吨；低硫燃料油供船价格在575.0-585.0美元/吨，MGO船供油价格在725.0-735.0美元/吨。

供应端，低硫方面，Al-Zour炼厂的第三套CDU装置可能于今年3季度提前投产，而此前的投产预期为2023年底，未来低硫供应将持续宽松。高硫方面，俄罗斯4月出口继续保持高位，支撑尚未显现，关注后期高硫发货量，利多可能低于市场此前预期。需求端，5月全球航运延续低迷，干散货以及集装箱运价持续回落，短期缺乏明显支撑。发电端，南亚需求偏低。未来我国燃料油进口可能回落。

低硫基本面仍然偏弱，且近期高硫的支撑也并不稳固，预计燃料油价格跟随油价运行为主。套利暂时观望，关注中东高硫采购落地情况。

二、行业要闻

6月6日报道：数据显示，截止2023年5月29日当周，阿联酋的富查伊拉工业区包括发电燃料油和船用燃料油在内的燃料油库存1199.9万桶，比前周减少84.4万桶，降幅7.6%。今年以来，富查伊拉燃料油库存增加了19%。交易商表示，最近一周富查伊拉燃料油库存增加，部分原因是由于船用燃料需求疲软，以及尚未有满足夏季发电的需求。

新加坡燃料油库存八周以来首次增加。数据显示，截止5月31日的一周，新加坡陆上燃料油油库存增加至1894万桶。标书方面，印度巴拉特石油公司通过标书销售给壳牌公司2万吨5月30日至6月5日装船的超低硫燃料油。新加坡燃料油现货市场，托克公司从中石油公司购买2万吨6月26-30日装船的180cst高硫燃料油，每吨比新加坡报价低1.00美元。

新加坡180-cst燃料油评估价每吨428.48美元；380-cst燃料油评估价每吨427.4美元；含硫量0.5%的船舶燃料油每吨579.02美元。