生猪供应偏宽松格局未变 玉米需求有一定向好预期

研报正文

【豆粕】

周四连粕小幅回落，主力合约当前位置多空博弈加剧，持仓增加明显，但价格波动有限。

国际方面，CBOT大豆感恩节休市一天。国内方面，国内豆粕现货保持平稳，日照邦基43蛋白豆粕进口压榨现货贸易商报2940元/吨，与前一日持平。粮油商务网信息显示，贸易商和饲料厂手中多有12-1月的基差合同，马上进入12月份，对于油厂的月底催提拿货积极性并不高，部分贸易商前期拿的低基差正在顺价出货，刚需采购为主。连粕市场陷入产业资金与投机资金博弈中。市场磨底行情延续中。短线操作。

【苹果】

周四，苹果期货小幅上涨。主力合约AP2501全天维持震荡，较上一交易日涨0.6%左右，减仓1万手，持仓10万手。

据卓创资讯统计，截至2024年11月28日，全国冷库库存比例约为63.30%，较上周降低0.41个百分点，去库存率为0.65%，较去年同期(20231124)低3.22个百分点。柑橘类水果上市，对苹果下游需求形成一定冲击，近期批发市场出货平缓。操作建议震荡思路对待。

【生猪】

周四生猪期货下跌，主力LH01暂报15175元/吨，跌0.75%。现货方面，我的农产品网，全国外三元生猪16.45元/公斤，较昨日下调0.07元/公斤，最低新疆15.40元/公斤，最高广东17.61元/公斤。

根据仔猪及饲料产销数据来看，春节前理论出栏将维持增加的格局，同时主要销区与产区的价差处于中性偏低水平，同进肥标猪价差走弱，也表明供应整体偏宽松未变。

需求端来看，随着气温逐步下降，后期消费有望提升，但结合近几年的情况来看，消费对猪价的提振能力亦在减弱。预计猪价难有太大上涨空间。操作上，观望。

【玉米】

周四夜盘玉米期货震荡偏弱为主，主力C2501暂报2183元，较上日结算价变化不大。现货来看，据汇易网，南北港口玉米价格相对稳定，南方港口保毒素玉米溢价20-30元，集装箱运费开始走弱;关外玉米价格涨跌互现，关内继续下探10-40元/吨不等;北方玉米集港价格2100-2120元/吨(新作挂牌)，水分15%，较昨日持平，集装箱集港2130-2150元/吨;广东蛇口散船2240-2260元/吨，集装箱新作报价2330-2350元/吨，较昨日持平。

目前国内玉米市场供应宽松格局不改，但随着生猪产能的恢复，淀粉深加工利润保持较高水平，需求有一定向好预期。总体来看，玉米仍将维持震荡运行，期货盘面升水下，以把握期货调整后滚动做多的思路为主。