行情复盘
1月13日,PVC期货主力合约收涨1.56%至5208.0元。
资金流向
1月13日收盘,PVC期货资金整体流出1.31亿元。
背景分析
库存方面,截至1月10日,PVC社会库存(隆众21家样本)环比-3.83%至41.73万吨,仍处于历史同期偏高水平。春节前暂无计划停车装置,新产能影响逐渐扩大,且烧碱利润走强带动氯碱厂“以碱补氯”,供应压力预计持续处于偏高水平。
后市展望
国内终端淡季需求疲软,下游刚需、补货需求随春节临近减弱,内需疲软;出口市场受印度反倾销税不确定性扰动。国内电石供应偏宽,电石法成本存下降预期。主力基差为负。
研报正文
行业消息
1、隆众资讯:1月10日,华东电石法五型现汇库提在4850-4980元/吨,宜化、金泰、中盐、鄂尔多斯在48 80元/吨,中泰、天业在4900-4910元/吨,乙烯法在5200-5400元/吨。
2、隆众资讯:1月4日至10日,中国PVC产能利用率81.00%,环比上期+0.55%。
3、钢联数据:截至1月10日,PVC社会库存(隆众21家样本)环比-3.83%至41.73万吨。
观点总结
V2505涨1.56%收于5208元/吨。供应端,上周陕西北元、韩华宁波装置短停,新浦化学、山东恒通、陕西金泰等装置负荷提升,产能利用率环比+0.55%至81%。需求端,下游淡季延续,管材、型材开工均不足四成。
库存方面,截至1月10日,PVC社会库存(隆众21家样本)环比-3.83%至41.73万吨,仍处于历史同期偏高水平。春节前暂无计划停车装置,新产能影响逐渐扩大,且烧碱利润走强带动氯碱厂“以碱补氯”,供应压力预计持续处于偏高水平。国内终端淡季需求疲软,下游刚需、补货需求随春节临近减弱,内需疲软;出口市场受印度反倾销税不确定性扰动。国内电石供应偏宽,电石法成本存下降预期。主力基差为负。综合考虑,V2505仍有下行空间,预计后市震荡偏弱。下方关注5070附近支撑,上方关注5270附近压力。