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棉花供应压力不断增加 白糖主产区生产进度较快

发布时间:2025-02-05 11:09:17 作者:国信期货 来源:国信期货

行情复盘

1月27日,棉花期货主力合约收涨1.33%至13690.0元。

资金流向

1月27日收盘,棉花期货资金整体流入9267.94万元。

期货市场

周一,郑棉震荡走强,尾盘增仓上行,成交有所下滑。中国棉花信息网显示,现货价格指数走强,3128B指数较上一交易日上调4元/吨,报14726元/吨。

后市展望

国内基本面上供应压力不断增加,消费偏弱,棉价上方承压。预计反弹空间有限。春节期间谨防大幅波动,操作上建议清仓过节。

研报正文

棉花

周一,郑棉震荡走强,尾盘增仓上行,成交有所下滑。中国棉花信息网显示,现货价格指数走强,3128B指数较上一交易日上调4元/吨,报14726元/吨。国内基本面上供应压力不断增加,消费偏弱,棉价上方承压。预计反弹空间有限。春节期间谨防大幅波动,操作上建议清仓过节。

白糖

周一,郑糖夜盘冲高,早盘后震荡回落,成交降低,持仓显著减少。据沐甜科技,现货价格较上一日持平。外盘持续大幅反弹,对于供应放大的忧虑降低。国内基本面上即将进入春节假期,消费进入淡季。主产区生产进度较快。总体来看,郑糖上方压制明显,短期反弹力度有限。春节期间谨防外盘大幅波动,操作上建议清仓过节。

豆粕

周一连粕震荡走低,期价先抑后扬,持仓骤降,主力合约减持十余万手,由于春节长假将至,市场变数较多,多空资金纷纷离场避险。国际方面,CBOT大豆探底回升,早盘期价一度大幅走低,午后期价震荡回升,当前市场在南美天气与美国关税政策的变数中摇摆。美豆在1000-1100之间震荡反复。

国内方面,粮油商务网资讯显示,日照邦基43蛋白豆粕进口压榨现货贸易商报3180元/吨。国内豆粕贸易已经停滞,市场进入放假模式中。连粕市场则更多跟随美豆而动,但由于未来一周市场面临诸多不确定因素,离场避险成为最佳的选择,建议清仓过节。

棕榈油

周一BMD毛棕榈油震荡收涨,尽管美豆油以及国际原油纷纷走低,但马棕油出现了上行,空头平仓推动价格收涨。马来西亚棕榈油协会(MPOA)称,2025年1月1-20日马来西亚棕榈油产量环比下降13.29%。而国际豆棕价差已经转正,这有利于未来马棕油的出口,市场对于供给的担忧再度体现。不过周边油脂的走低或拖累其涨幅。

国内方面,国内油脂跟随马棕油而收涨,主力合约纷纷减仓上行。连豆油、郑菜油面临国际贸易政策的变数较大,而马棕油的走高对连棕油有所提振。由于长假将至,市场不确定较多,建议清仓过节。

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